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论高科技企业不同生命周期的财务战略选择 财经纵横论高科技企业不同生命周期的财务战略选择 崔群利 八五一零农场东海居委会 肖民 北大荒米业摘要：本文主要探讨了高科技企业在初创期、成长期、成熟期以及调整和衰退期的财务战略分析及选择，以期对高科技企业的财务战略选择有所帮助。关键词：财务战略分析；财务战略选择；初创期；成长期；成熟期；调整和衰退期中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2010）10-0129-02还应建立完善的存货管理制度，一方面利用定货量、保险储备等分析一、初创期的财务战略分析及选择在初创期的企业，从资金来源上，由于企业投入的设备、原料和技术，控制存货库存量；另一方面利用最优生产批量，分析技术，控支付研发、销售等相关费用面临着太多不确定因素。这一阶段的风险制存货成本。资本可分为两种：一种是研发资本。主要用于产品研发和市场研究：成长阶段的企业管理机制趋于完善，产品发展成熟，技术风险已另一种是启动资本。用于产品的试制和试销，产品初期的市场工作已不再是主要风险，但市场风险和管理风险加大。由于技术成热，竞争经启动，但商业性销售尚未开始。由于面临较大的技术开发风险和市者开始仿效，会夺走一部分市场；企业领导多是技术背景出身，逐渐场风险，风险投资公司在种子期的投资，占其全部风险投资总额的比无法驾驭不断扩大的市场营销网络；同时企业规模扩大，会对原有的例很少，一般不超过10%。所以风险相对比较大，但与这一阶段的巨组织结构提出挑战。企业一方面需坚持市场开发，解决好生产制造与大风险相对应，新产品一旦在市场上获得成功，其收益往往是巨大市场占有率的同步增长，保障资金回笼渠道的畅通；另一方面要抓紧的。如果有投资人的财产担保或政府担保，也可以向银行申请一定数企业组织建设，尤其是做好企业组织更新和变革，管理监控和战略定额的长期贷款，以保证企业财务具有一定的弹性或灵活性，但其所占位等工作，为企业继续发展壮大提供机制保证。比例必须很小。在激励制度方面，处于扩张期的企业应根抓科技产品具有溢出在成本控制上，要做好新产品生产程序的科学化和合理化，优化效应的特点，引入并实施股票期权激励方式，把风险内化于交易价格作业流程设计。由于新产品市场销售情况尚不明朗，财务管理人员应中，让员工分担企业的风险，分享企业的收益，实现知识、技术产权与产品开发人员、市场销售人员密切合作，对新产品进行可行性分析所有者与企业利益的一致性。和研究，预测未来的市场销售状况和获利能力，确定目标成本。在对较企业初创阶段，成长期的经营风险尽管有所降低，在产品开新产品进行现金流量分析时，要考虑对其他产品销售的侵蚀，并排除发潜力被市场确认时能阻止竞争对手追随本企业进入该领域。此阶段沉没成本。应实行低的财务风险，即采用权益性资本筹资。企业的产品已经接受在完成企业规划和市场分析的基础上，企业需要制造出少量产了市场的检验，并且至少有一定的消费者愿意接受企业特定产品的供品，一方面进一步解决技术问题；另一方面进入市场试销，听取市场货。而且，企业比起初创阶段仅仅有经营计划和产品设想所组成的创意见。由于企业处于初创阶段，生产技术不稳定或成本居高不下导致业要稳定得多。因此，有可能从较广泛的潜在的投资群体中寻找新的产品缺乏市场竞争力，初创期占有率或潜在市场无法达到预期水平权益资金。由于企业的成长性好，经营业绩优良，资本市场的评价非等。因而本阶段除继续提供给企业更多的营运资金、完善产品外，还常高，能够被大量的投资者所接受，企业的市场价值较高，通过此方应注重市场研究与开拓，建立销售团队及销售网络；同时密切关注本式既可以最大限度地筹集企业快速发展所需要的资金，又可以为风险行业相关技术的最新进展，根据实际情况调整技术和产品的开发。投资者提供一条快捷的退出通道。因此股权融资是该阶段企业的主要在初创阶段财务战略应采用风险资本型的股权筹资方式和实施融资方式。一体化的筹资和投资战略。初创期企业在筹措资金选择对象时，应接在企业的成长阶段由于此销售市场的逐渐扩大，需要采用积极的受关注企业长远发展的公司或股东的投资筹资方式的选择，要结合初筹资战略，大大提高债务比例，主动谋取市场机会，切实加强商业信创期的特点，以股权资本投入为主，辅助以项目融资和其他负债融资用管理，利用控股经营模式，发展战略伙伴关系，以此来促进企业资方式，但负债融资不应成为主流方式，以降低财务风险。具体地讲，产规模的快速扩张，现金和利润的大幅增长。筹资的方式可以是内部积累，也可以是借入资金或接受投资。只有积累才能使企业未来增长保持后劲与