PTA产业环境分析及价格预判.pdf

第1 页 2013.08.12 金融就是数据 会议名称：PTA 产业环境分析及价格预判 会议时间：2013 年9 月4 日 15：30-16：30 会议主办方： 易贸 会议主讲人： 荣子龙 石化行业研究员 会议简介： 2012 年底PIA 投产高潮已过去半年之久，当下PTA 供需格局与 之前热议的“严重过剩”显露出入。国内生产企业通过降负和减少国 外货源的方式减轻此前担忧的供应压力。随着新聚酯装置的投产， 2013 年个别月份PTA 现货曾出现供应不足的情况。在此背景下，PIA 产业将出现怎样的格局？终端需求会有怎样的变化？未来价格走势 如何？ 会议内容： 主持人：各位参会者，大家下午好，感谢大家参加WIND3C 中国 财经会议，此次会议由易贸研究中心，化工行业研究员荣子龙主讲。 他会就PTA 产业的环境以及价格等问题与大家进行交流。此次会议预 计需时一小时，首先由易贸研究中心研究员荣子龙先生做主题讲解。 之后我们安排了专门的提问环节，如需提问请在我宣布会议进入提问 环节后按电话上的*2 键开始提问。好的，我们事不宜迟，立即将会 议交给易贸研究中心，化工行业研究员荣子龙先生，大家欢迎！ 荣子龙：大家好，今天是2013 年我第三次参加万得会议。今天 交流的题目是PTA 产业环境分析及价预判，这次所讲的内容呢其实是 前几次的一个延续，我想这可以保持一个研究交流的延续性，也同时 2 金融就是数据 对前几次的分析预判做一个简单的总结。记得年初大家一直在交流 PTA 产能过剩的问题，也是的确，2012 年底新投产的一些PTA 也是另 价格一路走远。像 2013 现在已经过去了快三个季度了，在这儿带大 家回顾一下这三个季度的行情走势，同时展望一下未来的价格可能的 方向，希望会后对PTA 以及上下游有兴趣的朋友可以取得我的联系方 式，以便我们今后做进一步的交流，那我们就直接进入主题。 今天的PPT 的内容结构很简单，主要分为三个部分。第一个部分 就是讲一下 PTA 和PET 这个环节进行一个解书，第二个是对 PTA 和 PX，就是原料PX 这个环节进行一个分析，第三部分就是终端市场的 问题，最后综合分析PTA 未来几个月的走势。那我们就进入第一个部 分。 熟悉PTA 产业的朋友肯定了解，2012 年底以来产能投放力度很 大，而产能严重过剩这个资源在不同的研究报告也是频频出现，但实 际情况是什么样子呢？可能我们通过下面的一些数据可能最终会得 到一个和先前不太一样的观点。当然，作为PTA 的工业我们分为两部 分来看，先来看一下国外供应的一个情况，我们先来看一个第三页这 个图表，左边的图表是时候PTA 月度进口图形，图中蓝色的线代表的 是我国的PTA 月度进口数量的同比增速。我们可以看到2013 年以来 我国的PTA 月度进口同比均为负值，而2009 年到2012 年上半年我们 可以看到，同比增速大部分的情况下是正的，有的时候可以高达20%， 从2012 年下半年以来，我国的PTA 进口的同比增速是持续的回落， 我们可以看到这个回落的幅度也是不少的，而且可以说幅度非常大， 3 金融就是数据 基本上平均值在 50%左右，也就是对半减少的，从具体的数值来看， 像 1 到7 月份，我国的进口数量是137 万吨，同比是-51.75%，也就 是减少了一半还要多，像最新的 7 月份进口数据，当月同比是负的 -58.41%，相当于减少了 60%，这个是进口市场的情况，可以看出我 们进口市场萎缩的是比较厉害的。像这种进口货源的需求急剧减少， 主要原因还在于国内的供应能力的提高，降低了对外的依存度，此外 还有另外一个原因就是近两年随着国内外价差的走低，因为国内的产 能越来越多了，当然国内的价格相应于国外来说会回落的比较快一点， 所以说国内外价差不断的走低。