商贸零售行业2月报：新零售成消费亮点，看好细分领域龙头效应.pdfVIP

证券研究报告：行业研究/行业月报 商贸零售行业 商贸零售行业2 月报 评级 新零售成消费亮点，看好细分领域龙头效应 看好 2018 年3 月13 日 行业研究/行业月报 报告要点 行业近一年市场表现  市场回顾：2018 年2 月，沪深300 指数下跌5.90%，与2017 年同期 相比下降了 7.81 个百分点。CS 商贸零售行业下跌 6.34%，与2017 年同期相比下跌9.79 个百分点，跑输大盘0.44 个百分点，受2 月春 节假期影响，市场表现弱于去年同期，在中信29 个行业中排名第21 位。2018 年年初至今，商贸零售行业下跌 4.35% ，处于中游水平。 从个股来看，2 月有 12 家上市公司收涨，快乐购、华联股份、人人 乐、跨境通月涨幅均超过10%。  行业数据月报：截至2017 年12 月，社会消费品高零售总额34734.10 亿元，同比增长9.4%，其中，商品零售总额31044.90 亿元，比去年 同期增长 9.3%，增速均有所下滑；全国百家重点大型零售企业零售 额相比上年同期下降 0.7%，处于全年最低月度增速水平，相比上年 同期放缓了5.7 个百分点。春季期间全国零售和餐饮企业实现销售额 9260 亿元，同比增长10.2％，较2017 年减少了1.2 个百分点，但仍 保持10％以上的高增速；扣除通胀因素后增长7.61%  行业新闻回顾：京东领衔成立全球供应链创新中心；打造科技型零 分析师：王磊 售企业，利群联手IBM 部署SAP 智慧平台；宁波同仓共管成绩单： 执业证书编号：S0760514050008 通关货值达2.4 亿美元。 邮箱：wanglei4@  投资建议：自2017 年10 月以来，CS 零售指数持续回落，2018 年2 月，CS 零售已经跌至30 倍估值左右，处于历史地位水平（历史均值 研究助理：谷茜 PE 为38.47 倍）。在消费市场逐渐回暖，消费升级趋势催化与新生代 Tel: 0351-8686775 消费力量崛起的风口下，我们继续看好新零售发酵过程中各个细分 Email: guqian@ 领域的龙头企业引发的马太效应：1）百货板块建议关注内生优化门 店结构，外延持续拓展新业态新门店的低估值优质标的王府井；2 ） 超市板块建议关注具有全国供应链优势、