网上创业项目划四.ppt

第四章 创业资金的获取与运用 创业资金的来源 风险投资 广义泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资 狭义指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资 是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本 资本市场融资 其他融资方式 风险投资的运作方式与来源 一般采用风险投资基金方式运作， 基金在法律上采取有限合伙的形式 风投公司作为普通合伙人管理基金投资运作 风险资本来源因时、因地而异 美国：公司退休基金、公共退休基金、捐赠基金、银行控股公司、家庭与个人、保险公司、投资公司、非银行金融机构 欧洲：银行、保险公司和年金 日本：金融机构、大公司、国外资金与证券公司 风险投资的基本要素 风险资本 风险投资人 风险资本家 风险投资公司 产业附属投资公司 天使投资人 投资目的 产权流动中获得投资回报 投资期限 7-10年 投资对象 高新技术产业 上升潜力大行业 投资方式 直接投资 贷款与贷款担保 混合 风险投资的主要特点 高风险性 高收益性 低流动性 严格规范的运行机制 风险投资者投资决策过程 搜寻投资机会 初步筛选 调查评估 寻求共同出资者 协商谈判投资条件 最终交易 风险投资者对投资项目的考察方式 阅读投资建议书 与企业家交流 咨询有关人士 技术、市场与竞争分析 商业模型与融资分析 检查风险企业 创业企业获取风险投资的条件 团队 高素质的领导者 共同认可的理念 合理的人才结构 项目 价值 创新 坚持—用时间经营 资金—初创期必要的资金 准备—好的项目计划书 风险投资计划书主要内容 计划摘要 产品（服务）介绍 人员及组织结构 市场预测 经营与管理策略 寻找合适风投的步骤 筛选 寻找主要投资者 接触 资本市场融资渠道 国内证券市场 香港创业板市场 海外创业板 产权交易市场 上市公司并购 大型企业集团托管 发行企业债券 发行信托产品 资产证券化 资产股份化 其他融资方式 个人 政府补助和政策性贷款 银行贷款 民间资本 融资租赁 政府是支持大学生创业的中坚力量 民间公益机构和著名企业关注大学生自主创业 商业的方式更具活力 案例分析 ?阿里巴巴诞生不久，便吸引了风险投资家的目光。风险资本是互联网神话的缔造者之一，无数的“.com”横空出世的背后，都闪耀着风险投资的光辉。风险投资家把目光投向互联网，因为网络将带来人类生活方式的又一次革命，因为网络蕴藏着无限的商业机会。而互联网创业者倚重风险投资家，只为“好风凭借力，送我上青云”。风险资本的雄厚财力，丰富的管理经验，给初出茅庐的“知本家”插上了成功的翅膀。马云理想中的合作伙伴是一些愿意与阿里巴巴共同成长的公司。????瑞典著名投资公司InvestorAB派副总裁蔡崇信到杭州考察阿里巴巴。短短几天，蔡先生告诉马云想加入阿里巴巴。他的决定轰动了InvestorAB高层，他们凭借与蔡先生多年共事的经验确信阿里巴巴是一个值得投资的公司。蔡先生的加盟在投资银行界产生了连锁反应。华尔街投资公司高盛打破惯例，牵头对阿里巴巴进行第一轮投资。而在此之前，这家公司从不投第一轮，更不在第一轮中占大股。阿里巴巴第一轮融资在1999年10月以大团圆结局划上圆满句号。????阿里巴巴与软库(softbank)公司定到一起始于马云与孙正义的“一见钟情”。软库公司是日本首屈一指的互联网投资公司，1999年10月底，他们两人在北京首次见面，一见面，马云便说我不需要钱，我只想谈谈对阿里巴巴的理解。这位亚洲首富说他还没听说过阿里巴巴，他的助手临时将阿里巴巴的网页调出来，马云现场介绍。6分钟后，孙正义说：“等一下，我出1500万美元。”马云当时就断定孙正义就是他要与之合作的人，“有些人，我跟他说6个小时他也不明白我要干什么，孙正义只用了6分钟就做出决定”。????在日方的邀请下，马云和蔡崇信12月飞到东京，三分钟内，双方就达成协议。孙说：“记住，今天是历史上最重要的一天，你们是我见过的最漂亮的团队。”2000年1月双方正式签约，软库(softbank)公司投入2000万美元帮助阿里巴巴拓展全球业务，同时在日本和韩国建立合资企业。????对于风险投资，马云有自己的独特看法。他认为互联网公司需要足够的钱，但不需要太多的钱，许多公司倒闭就是因为钱太多了。选择投资者要看投资者对你的事业抱怎样的态度，是不是只希望在股市上获利。阿里巴巴希望的是做成一个80年到100年的公司。上市套现并不是阿里巴巴的目的，如果在这一点上没有共识便无法合作。更重要的是看他有没有远见，彼此的风格、处事态度是否合拍。软库(softbank)有着非常好的记录，它帮助过Yahoo等一大批互联网公司成长壮大。它在互联网行业的长期实践对阿里巴巴全球市场的开拓是非常宝贵的财富。软库(softbank)日前和世界银行合作，投资50亿美