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中国经济周期及波动浅析：1978-2005 //.paper.edu 中国经济周期及波动浅析：1978-2005 单晓燕 东南大学经济管理学院，江苏南京（211189） E-mail：apple.dandan@yahoo4 摘 要：本文运用剩余法和HP滤波法对1978年—2005年中国经济周期波动进行分析，并进一步从通货膨胀，GDP构成两方面对波动原因进行分析，得出固定资产投资波动是影响经济产出波动的主要因素。 关键词：经济周期；产出波动；固定资产投资 中图分类号：F124.8 1. 引言 经济短期波动即经济周期。经济周期是在主要按商业企业来组织活动的国家总体经济活动中所看到的一种波动，在同一经济周期内，由几乎同时在许多经济活动中所发生的扩张，随之而来的同样的普遍的衰退、收缩和与下一个周期的扩张阶段相连的复苏所组成；这种变化的顺序反复出现，但并不是定时的，经济周期的持续时间在一年以上到十年或十二年。（米切尔（W.Mitchell），伯恩斯(A.Burns)《衡量经济学周期》）经济周期是经济发展的普遍现象，它不以人们的主观意志为转移。但是，人们可以在逐步认识、掌握经济周期波动规律的基础上，尽量减弱起对国民经济的不利影响。1862年，法国经济学家C.朱格拉（C.Juglar）的《论法国、英国和美国的商业危机及其发生周期》一书出版标志着“经济周期”作为一个完整的对象开始为经济学家所重视。此后，西方经济学家对资本主义经济周期进行了大量的研究，提出近百种理论和假说，各种著述可谓汗牛充栋。而我国的经济周期的研究始于20世纪80年代中后期，一直延续到今天。学者们从不同角度运用各种理论和方法对我国经济周期进了研究，理论分析较少主要是实证分析与研究，研究方法多HP滤波法和生产函数法等。 本文用HP滤波法进行长期趋势的拟合，主要从剩余法入手研究经济周期的短期波动，全文结构如下：第二部分进行理论与文献回顾，介绍经济周期的理论及简要回顾近年来对中国经济周期研究的文献；第三部分利用相关数据进行我国1978年至2005年的经济周期及其特征的分析；第四部分对经济周期的波动成因简要分析；最后一部分是结论。 2. 理论及文献回顾 从1825年英国爆发第一次全面经济危机后，西方经济学家开始涉足经济周期的研究，竭力探讨造成经济周期波动和造成市场经济不稳定的种种具体的因素，形成了关于经济周期理论的不同学说，归纳起来主要有外部力量论、消费不足论、心理因素论、投资过度论，纯货币论、凯恩斯的经济周期理论和米切尔—伯恩斯的实证方法等多种学说以及以马克思为代表的基本经济制度危机论。 国内学者对我国经济周期的研究始于80年代中后期，多为实证的分析。刘树成(1996)对改革开放前后中国的九轮经济周期进行了比较，发现五个显著特征。一是改革后经济周期的波幅显著下降，说明经济增长的稳定性增强；二是波动的高度降低，说明我国经济增长的盲目扩张性减少；三是波动的深度由负变为正，说明了经济的抗衰退能力增强；四是波动的位势上升，表明经济的平均增长水平提高；五是扩张的长度延长，表明经济周期中扩张的持续期增强。由此认为我国经济告别了“大起大落”而进入了“缓升缓降” 的新态势。 - 1 - //.paper.edu 刘树成、张晓晶、张平（2005）认为以房地产和汽车为代表的产业结构升级对经济增长与波动的作用具有两重性特点：一是高位增长；二是强幅波动；并提出8%—10%的以9%为中线的适度增长区间。 蒋满霖,王茂荣（2007）运用HP滤波法1978年-2005年我国产出与消费、投资、政府支出与净出口之间的关系进行了分析,进一步找出了引起经济波动的主要原因，发现,构成产出的四个部分在不同的时期对产出波动的贡献有所不同,固定资产投资的大起大落与政府的财政政策的持续与连续性不强对产出的影响是主要的。 姜华东（2007）应用HP和BP两种滤波法,分析实际GDP与宏观变量之间的协同变动,发现在产出、消费、投资、财政支出等实际因素方面,我国与工业化国家的周期性表现是较为一致的,但在价格、通货膨胀、货币等名义因素上,周期性表现则差异很大。实际因素周期性表现的相似性说明了技术冲击对经济周期有着重要的影响。 王克群（2007）认为固定资产投资的周期波动是造成国民经济周期波动的最直接原因，从周期波动看,我国固定资产投资波动与经济波动有显著的相关性；农业波动是经济周期波动的基础；产业结构的变化及外贸依存度的变化也是影响我国经济周期波动的重要因素。 现有的研究多是以HP滤波法为载体，本文在吸收前辈经验的基础上着重用剩余法对经济的短期波动进行分析，并定量分析固定资产投资的波动与经济产出波动的关系。 3. 1978年—2005年中国经济波动周期分析 本文采用GDP增长率作为分析经济波动的主要指标，采集数据为1978年—20