外汇业务和汇率折算-ThXiaoBaicom.PPT

第四章 外汇业务和汇率折算 本章学习目标 掌握外汇市场和各种外汇业务的基本做法 掌握并能熟练运用进出口业务中汇率折算的基本原则 本章内容 外汇市场概述 外汇业务 汇率折算与进出口报价 外汇市场 外汇市场的概念 外汇市场的类型 外汇市场的参加者 外汇市场的概念 外汇市场是进行外汇和以外汇为标的物的衍生金融工具交易的场所或网络。 外汇市场的类型 按市场组织形式划分： 有形市场和无形市场 按市场参加者的不同划分： 零售市场和批发市场 按政府对市场交易的干预程度划分 官方外汇市场、自由外汇市场和外汇黑市 外汇市场的参加者 外汇银行 外汇经纪人 一般客户 中央银行 外汇业务 即期外汇业务 远期外汇业务 套汇业务 套利业务 择期业务 掉期业务 投机 即期外汇业务 是指买卖外汇成达成交易后，在两个营业日之内办理交割的外汇业务。 “交割”指买卖双方实际办理资金收付的行为。 “交割日”指买卖双方办理收付资金的日期，又称起息日。 交割时间 当日进行交割 次日进行交割 标准日交割 套汇业务 概念 种类 两角套汇又称直接套汇 三角套汇又称间接套汇 例如 香港外汇市场 $100=HK$778.10-----778.40 纽约外汇市场 $100=HK$776.10-----776.40 问：一客户用100万美元在上述两个市场进行套汇活动最终将获毛利多少？ 778.10 X 1万= 778.10万HK$ 778.10万÷7.7640=100.21895万$ 100.21895万-100万=0.21895万$（毛利） 远期外汇业务 远期外汇业务的概念和作用 远期汇率的标价方法 远期汇率与利率的关系 定义 预约购买和预约出卖的外汇业务 作用 对一般客户的作用-----保值和投机 对银行的作用 为客户提供金融产品 利用银行间外汇市场平衡头寸 远期汇率的标价方法 直接标出远期外汇的实际汇率 标出远期汇率与即期汇率的差价 用升水、贴水和平价来表示 升水（At Premium）表示远期外汇比即期外汇贵 贴水（At Discount）表示远期外汇比即期外汇便宜 平价（At Par）表示远期外汇与即期外汇相等 直接标价法 远期汇率=即期汇率+升水数（若为升水） 远期汇率=即期汇率-贴水数（若为贴水） 间接标价法 远期汇率=即期汇率- 升水数（若为升水） 远期汇率=即期汇率+贴水数（若为贴水） 苏黎世外汇市场 即期汇率 三个月远期差价 $/SFr 1.8073/93 升水0.10----0.15分 1瑞士法郎=100分 远期汇率的买入价=1.8073+0.0010=1.8083SFr 远期汇率的卖出价=1.8093+0.0015=1.8108SFr 例如 香港外汇市场 即期汇率 三个月远期差价 $/HK$ 7.1975/95 贴水0.20---0.15分 远期汇率的买入价=7.1975-0.0020=7.1955HK$ 远期汇率的卖出价=7.1995-0.0015=7.1980HK$ 只标出远期汇率与即期汇率的差价，而不说明远期汇率是升水还是贴水 前小后大 + 前大后小 - 点数是表明货币比价数字中的小数点后的第四位。 例如 伦敦外汇市场汇价 即期汇率 三个月远期 美国 1.1820 ----- 1.2086 200 ----- 240 points 问：3个月远期美元实际汇率的买入价和卖出价各 为多少？ 3个月远期的买入价=1.2086+0.0240=1.2326 3个月远期的卖出价=1.1820+0.0200=1.2020 3个月远期美元的实际汇率是1.2020--1.2326 远期汇率与利率之间的关系 在其他条件不变的情况下，两种货币之间利率较低的货币，其远期汇率表现为升水，利率较高的货币，其远期汇率表现为贴水。 远期汇率和即期汇率的差异，决定于两种货币的利率差异，并大致和利率的差异保持平衡。 举例 英镑的年利率为6%，美元的年利率为8.25%，某日 伦敦外汇市场的即期汇率为