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企业财务失败 企业财务失败是指企业无法偿还到期债务的困难和危机。财务失败的具体情况和严重程度是不相同的，根据资产总额与负债总额的关系分为技术性失败和经济性破产。 　　 技术性的失败是指：企业的资产总额大于负债总额，但是由于财务状况不佳，可用于偿还债务的资金不足，导致企业不能偿还到期的债务，从而引发企业可能的破产； 　　 破产则是指企业的资产总额小于负债总额（资不抵债），导致企业不能清偿到期的债务而发生破产。 企业失败并不等同与财务失败：企业失败是从整个企业的角度出发的，既包括经营失败又包括财务失败；而财务失败仅从财务角度出发，是指由于负债经营而导致的财务风险。一般来说，企业失败往往同时存在着财务失败，而财务失败往往是企业失败的导火索。 企业财务失败表现在许多方面，包括股价急剧下跌、延期支付货款、总资产和收益急剧下降等。企业财务失败的集中表现是企业不能按时偿还到期债务。根据企业财务失败的具体情况和严重程度的不同，可以把企业财务失败分为技术性失败和经济性破产。在企业资产总额大于负债总额的情况下，由于资产或负债结构不合理导致的财务失败称为技术性失败，可通过非法律程序进行补救。 　　 在企业资产总额小于负债总额的情况下，由于资不抵债导致的财务失败称为经济性破产，往往要通过法律程序才能补救。在正常的市场经济条件下，外部因素对每个企业来说基本上都是公平的，因此应注意从企业内部探讨财务失败的原因。其主要原因有： 　　 1、负债过度 　　 负债是导致企业财务失败的主要原因，但不能认为负债就必然导致财务失败。在企业资产收益率较高的情况下，适度负债不仅不会导致财务失败，而且有利于企业获得财务杠杆效益。如果一个企业权益资本不足，或盲目追求规模经济效益和财务杠杆效益而过度负债，一方面会增加企业偿还债务的负担，另一方面，企业所有者和债权人会因投资风险加大而要求增加投资收益，从而使企业财务负担进一步加重，偿债能力进一步降低，不能偿还到期债务的可能性进一步加大。 　　 2、亏损严重 　　 从根本上讲，企业偿还债务的现金来源于投资以后所获得的现金流入，如果投资以后不能获得现金净流入，就表明企业发生了亏损，资本不能保值，企业无力清偿到期债务。尤其对那些亏损严重的企业，现金十分缺乏，财务失败将不可避免。 　　 3、资产或负债结构不合理。 　　 当企业没有足够的现金偿还到期债务时，可将变现能力强的流动资产变卖后偿还债务。一般而言，企业的短期债务资金应当用于流动资产。如果企业把通过举债筹集的短期债务资金投资于变现能力差的固定资产或其他长期资产，导致长期资产在全部资产中所占比重过高，就会降低资产的流动性，增加企业偿还债务的负担，造成偿债困难。 　　 4、信用等级低下 　　 在市场经济条件下，举债是一种信用活动。一个信用等级高的企业，举债是很方便的，当债务到期需要偿还而又缺乏现金时，可顺利实现借新债还旧债。如果一个企业信用等级低下，借新债还旧债必将困难重重，财务危机将难以避免。 企业财务失败的的表现形式尽管多种多样，究其实质都是财务运行的失灵，是企业资金运动的失灵。 　　 1、丧失了资金的连续性和并存性 　　 企业资金从货币形态开始，通过三个阶段，又回到货币形态，周而复始，不断循环，表现出连续性和并存性。而发生在企业的财务失败，常常使资金循环中断，周转终止，资金失去连续性和并存性。如：债权债务关系不严肃，拖欠的应收帐款长期无法收回；企业产品不符合市场需求，大量积压；资金短缺，生产被迫终止；设备不配套，技术不过关，产品质量有缺陷等等。 　　 2、丧失了资金的完整性 　　 企业资金的价值经过生产过程转移到产品价值之中，随着产品价值的实现如数得到补偿，以保证企业再生产的不断运转。财务失败的企业，缺乏正确计量相关成本的方法，缺乏合理的定价策略等，使得企业资金长期在生产和流通中流失不断，难以补偿，失去完整性。 　　 3、丧失了资金的衍生性 　　 在企业商品生产和流通中，随着所创造价值的不断形成和实现，企业资金会在反复循环中不断带来增值。适应资金在循环中带来增值额的运动模式，需要自觉地进行适当的财务监控，如：预期收益率的确定、风险的确定、资本结构的选择等。如果每一次资金的循环仅能补偿所消耗的成本，企业的存在也就失去了意义。 　　4.丧失了资金的复利性。在企业资金增值额的分配过程中，其相应部分要不断转化为新的企业资金，实现企业资金不断的复利性积累。企业财务失败表现为分配严重倾斜于消费，积累不足，生产缺乏后劲。 在正常的市场经济体条件下，外部因素对每个企业来说都是公平的，企业内部因素才是导致其财务失败的真正原因。从企业理财和企业经营角度看，都是一系列错误决策导致企业财务状况逐渐恶化，最终走向失败的。 　　 1、财务决策失败 　　 财务决策的优劣，直接影响着财务运行的成败。财务决策一般包