加拿大皇家银行财富管理《全球透视》2018年展望.PDF

特别报告 加拿大皇家银行财富管理 全球 透视 2 0 1 8 年 展 望 同步和持久的经济 增长奠定2018年支持 性投资环境的基础 全球透视 2018年展望 展望未来 过去几年，我们的投资组合路线图取决于对经济稳定性和增长的预期。只要我们的指标 还是表明全球和美国经济持续增长，对于股票就应该往好处想。我们认为，这种方法在 2018年将再次令投资者受益，原因在于大多数主要经济体同步上升让我们保持乐观态 度，并且在头寸配置方面温和增持全球股票。 虽然我们预计各主要央行将以美联储为榜样，开始在未来一年慢慢实现货币正常化，利 息仍会在可控范围内，但过高估值令我们减持固定收益，并侧重部分信贷板块的机会。 如果我们对经济持续扩张感到满意，鉴于美国正步入经济增长高于平均水平的第九个年 头，谨慎的投资者肯定会想知道如何评估商业周期将转头向下的时机。我们将探讨过去 成功并反复预示衰退的部分警告信号，因为这些信号往往也预示着股票下跌。 我们也会讨论新兴创新与相关投资机会的影响。其中一篇文章关注加密电子货币及其根 本的“区块链”技术，这可能会更具变革性。另一篇文章则探讨技术和医疗的融合，原 因是人工智能、手术机器人及其他高科技进步融入医疗行业的方方面面。 最后，我们与加拿大皇家银行环球资产管理首席经济学家进行了一次有关世界债务热点 前景的问答，因为这个问题在客户对金融市场前景担忧的问题中通常位居榜首。 我们希望您喜欢本期全球透视特别展望。 全球投资咨询委员会联席主席 Jim Allworth Kelly Bogdanov Frédérique Carrier 加拿大温哥华 美国旧金山 英国伦敦 2 全球透视 | 2018年展望 全球透视 2018年展望 目录 4 2018年投资立场 主要地区的经济最终同步增长，为全球经济提供稳固根基。这个阶段似乎为股票大幅上 涨和固定收益信用市场的部分机会创造条件。 8 压力点 我们看好2018年美国经济和全球股票的大环境，但投资者切勿自满。关注即将来临的变 化信号总是没错。我们分享了我们最青睐的衰退领先指标。 13 区块链新生 由于加密电子货币的声音越来越强烈，我们评估了此类货币的可行性，并关注核心区块 链技术。区块链的潜在应用远不止比特币，我们分析了区块链如何能够根本改变我们做 生意的方式及其对投资组合有何影响。 17 正是所需之物？ 技术和医药融合不再只存在于科幻领域。开拓创新不仅正在转变医疗领域，也引发了新 的增长领域，这应会开创具有吸引力的长期投资机会。 21 负载管理 加拿