chap汇率决定理论.pptVIP

购买力平价说（theory of purchasing power parity，简称ＰＰＰ）是一种历史非常悠久的汇率决定理论，它的理论渊源可以追溯到１６世纪，对之进行系统阐述则是瑞典学者卡塞尔（Ｇ．cassel）于１９２２年完成的。购买力平价的基本思想是：货币的价值在于其具有的购买力，因此不同货币之间的兑换比率取决于它们各自具有的购买力的对比，也就是汇率与各国的价格水平之间具有直接的联系。 第一，某一商品在不同地区的价格存在差异时，就有可能引起套利活动的发生。套利活动是否存在则取决于商品本身的性质及交易成本的高低。 第二，对于不可移动的商品以及套利活动交易成本无限高的商品，我们称之为不可贸易品，它在不同地区间的价格差异不可能通过套利活动消除。 第三，对于可贸易商品，套利活动将使它的地区间价格差异保持在较小范围内。如果不考虑交易成本等因素，则同种可贸易商品在各地的价格都是一致的，我们将可贸易商品在不同地区的价格之间存在的这种关系称为“一价定律”（one price rule）。 ２. 弱购买力平价与相对购买力平价 ｅ＝θ·Ｐ/Ｐ* （θ为常数 ） lnΔｅ＝lnΔＰ－lnΔＰ* 第一，购买力平价的理论基础是货币数量说。 第二，正因为购买力平价理论认为汇率完全是一种货币现象，所以无论绝对购买力平价还是相对购买力平价都认