债转股实操四大关键点-企业管理咨询.PDFVIP

债转股实操四大关键点 时隔 15 年，曾经熟悉的名词“债转股”又回来了，而且迅速成 为一个热词。历史何其相似，现实又如此不同。在2016 年又要整装 出发的债转股，到底应该如何实施，才能给银行一份回报，给企业一 点动力，给市场多一些余味和想象呢？本文就结合实际，谈谈本轮债 转股可能涉及的四大关键操作环节： 环节一：谁能“转”？ 15 年前进行的债转股，是在政府主导下进行的不良资产处置，因 而进行“转股”的企业多是历史债务沉重、资本金历史注入不足、产 业长期处于低谷的国企，其中钢铁、煤炭、化工、机械等基础性行业 涉及广泛。本次债转股，如果以一种更加市场化的方式处置银行债务， 那么，能够转股较为顺利的企业，将具有如下特点： 1、行业处于周期性低谷的企业。周期性行业的低谷，对债权方 是最佳的进入机会，目前全球大宗商品全部处于历史性的下降通道和 底部区域，所以包括矿业、有色、航运、码头、造船等在内的周期性 行业企业，将是转股的优选。 2 、存在账面资产重估增值机会的企业。由于大量历史较长的企 业中一些长期性资产都是按照历史成本计入资产价值的，这样的企业 通过重组、投资等行为都可以将其土地、房屋等资产进行重估，从而 获得更接近市场的净资产价值。这样的企业进行