财务处置与管理03-风险与报酬.ppt

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2018-03-27 发布于天津
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会计学院财务管理系;第三章风险与报酬;理论假设;;前景理论的基本原理;如何发布消息;风险的特征 ;*;风险的分类;;第二节单项资产的风险与报酬;*;概率分布的类型：离散型分布、连续型分布;*;A项目：40％×0.2+20％×0.6+0×0.2=20％ B项目：70％×0.2+20％×0.6+（-30％）×0.2=20％;*;*;;*;风险和报酬的关系 ;1926-1999：投资回报率;风险报酬系数的确定;*;*;*;*;*;*;二、证券投资的风险类型;相关性;【例】假设共投资100万元，股票A和B各占50%。;方案;*;*;β系数;证券组合的风险系数;;【例】某投资人持有共100万元的3种股票，该组合中A股票30万元、B股票30万元、C股票40万元，贝他系数分别为2、1.5、0.8，则综合贝他系数为：;证券组合的风险;组合中证券数对风险的影响; β系数=1，股票的风险与整个市场的平均风险相同；即：市场收益率上涨1%，则该股票的收益率也上升1%。 β系数=2，股票的风险程度是股票市场的平均风险的2倍。即：市场收益率上涨1%，则该股票的收益率上升2%。 β系数= 0.5，股票的风险程度是市场平均风险的一半。即：市场收益率上涨1%，则该股票的收益率只上升0.5%。;证券组合的风险报酬