财务处置与管理课件(00001y).ppt

财务管理;教材及参考书;第一章 总论;第一节 财务管理的概念;;财务管理的定义 财务管理 是在一定的整体目标下，企业组织财务活动，处理财务关系的一种经济管理行为。;第二节 财务管理的产生与发展;;;第三节 财务管理的目标;一、企业组织;二、企业目标;三、 财务管理目标;（一）利润最大化 1、理由：利润代表了企业新创造的财富，利润越多，则企业财富增加越多，越接近企业的终极目标。;;2、存在的问题 易形成短期行为； 没有考虑利润的取得时间； 没有考虑获取利润和所承担的风险的大小； 没有考虑所获利润和投入资本额的关系； 不能协调股东与债权人的效用倾向。 含义模糊 ；没说明长期还是短期、税前税后、总额还是每股利润。;（二）每股利润最大化 1、理由：EPS = 净利润÷N 2、存在的问题：仍然没有避免利润最大化指标的第二、三、五个缺陷。 ;（三）股东财富最大化 量化指标：股价 存在的问题 1. 管理当局不可控； 2. 不适宜于独资企业与合伙企业； 3. 资本市场经常处于无效状态。;（四）企业价值最大化;企业价值的大小取决于：企业未来现金流量、加权平均资本成本和企业存续期。 企业价值是一个前瞻性质的概念，它反映的不是企业现有资产的历史价值或账面价值，不是企业现有的财务结构，而是企业未来实现获取现金流量的能力及其风险的大小。 能够使企业价值最大化的最重要因素就是力争使企业经营活动所带来的现金流量达到最大。;企业财务管理目标：理论与现实的协调 ;;四、财务的分层管理;2、经营者财务 是指以董事长和总经理为代表的管理层，行使公司内部财务决策、组织及协调整个财务活动的过程。其主要内容有： 制定财务战略；进行财务组织；实施财务控制。 3、财务经理财务 是指财务经理或其部门行使财务执行权的行为，它注重日常的财务管理，以日常收支管理、现金流转管理和资产管理为主要对象，以提高现金性收益为其日常具体管理目标。包括对日常财务计划、预算的制定、落实、实施；组织日常财务活动并对其进行日常监督、考核等。 4、日常财务机构的类型： 以会计为轴心的财务管理机构，一般适用???小企业。 与会计机构并行的财务管理机构，适用于大型企业。 公司型财务管理机构，本身是独立法人，独立对外从事各种财务活动。一般设立于集团公司或跨国公司内部。 ;第四节 财务管理环境;复习思考题;一、经济环境;二、法律环境 企业组织法规--《公司法》《合伙企业法》《个人独资企业法》 证券法规 ----《证券法》 税务法规--《企业所得税法》 财务法规--《会计法》《企业会计准则》 法律环境对财务管理的影响： 在筹资中国家通过法律规定了筹资的最低规模、结构、以及筹资的前提条件和基本程序； 在投资活动中法律规定了投资的基本前提、基本程序和应履行的手续。 在分配活动中规定了分配的方式和程序； 在经营活动中必须考虑相关法律的影响。;新《公司法》;三、保护中小股东和债权人权益 1、公司管理层与职工之间的关系 健全董事会制度 明确管理层义务和股权激励。允许公司回购股票奖励给本公司职工，发起人有股份的自上市交易日起一年内不得转让。 保障职工权力，规定所有公司必须成立工会，由工会代表职工与企业有关合同。 发挥监事会功能，监事会有权对高管人员提出罢免建议。 2、大股东与中小股东的关系 股东投票实行累积制 持有公司1%以上的股东有权提起法律诉讼。 持有公司股东表决权10%的股东，当利益受重大损失时，可以请求法院解散公司。 “用脚表决”对股份没上市的公司中小股东有权要求公司以合理的价格收购其股权。 3、股东与债权人的关系 引入“法人人格否认”制度 当公司滥用法人地位和股东有限责任，逃避债务，严重损害债权人利益时，公司应对其债务承担连带责任，即公司有限责任不再生效，股东将被追索连带责任。 资本公积不允许不亏 监事、董事会秘书被认定为公司的关联方。;会计法规体系;三、金融市场环境; 3、金融市场对财务管理的影响 金融市场是企业投资和筹资的场所; 企业通过金融市场使长短期资金相互转化; 引导资本流向和流量，提高资本效率； 金融市场为企业理财提供有意义的信息。 ;（二）金融性资产的特点 收益性 风险性—指某种金融资产不能回复其原始投资价格的可能性。主要风险有违约风险和市场风险 流动性-在短期内不受损失地变为现金的属性，特征是：容易变现，市场价格波动小。 流动性和收益性成反比；收益性和风险性成正比。 投资人期望收益高，流动性高，风险小，实际很难找到 种机会。;（三）金融市场上的价格： 利息率;按借贷期内是否作调整可以分为固定利率和浮动利率 按利率变动与市场的关系可以分为市场利率和官定利率 2、利率的构成 利率由三部分构成： 纯粹利率：指无通货膨胀、无风险情况下