三元2011年报分析.docVIP

北京三元食品股份有限公司财务报表分析 一、背景分析 从对三元食品2011年年报的综合浏览中，我们可以了解如下内容： 1.公司的基本情况、生产经营特点以及所处的行业分析。从年度报告所包含的相关信息 可以了解到：公司主要从事生产和销售乳品、饮料和食品业务，兼营其它业务。2011 年公司合并营业收入30.7 亿元，较去年同期25.7 亿元增加5 亿元，增幅19.5%，收入增加的主要原因：（1）合理调整产品结构及价格，提高产品毛利率；（2）持续加强品牌宣传力度，积极拓展外埠市场，提高产品销量。本年实际达成年初计划收入31.8 亿元的96.5%。2011 年公司主营业务利润64,002 万元，较去年同期39,928 万元增长60.3%；实现营业利润-9,948 万元，较去年同期6,582 万元减少16,530 万元；实现归属于母公司所有者的净利润4,872 万元，较去年同期5,146 万元减少274 万元。主要原因是：（1）通过事业部整合，重要子公司经营情况明显好转，销售区域逐步扩大，市场占有率有所提高；（2）不断推广新产品，加大市场投入力度，使公司品牌形象得到整体提升；（3）本期双桥乳品厂搬迁补偿增加净收益，上期为处置华冠子公司股权投资收益增加营业利润。 2.企业提供的年度报告的详略程度。在其披露的年度报告的内容中，既包括上市公司自 身的个别报表，也包括上市公司为母公司的集团合并报表；对于附注的披露，在重点披露合并报表的同时，还披露了母公司的报表附注。该公司披露的信息较为详细。 3.企业自身对经营活动及经营战略的表述、企业竞争状况以及政策法规对企业的影响。 从公司的经营战略来看，三元食品一直在努力通过技术创新、强化品牌影响力、加强内控体系建设、节能减排等方法来促进企业的长远发展。三元集团将以开拓务实的精神，努力把集团建设成为拥有知名品牌和核心技术、具有较强综合集成能力和市场竞争力的大型现代农业企业集团。 从主要财务数据和财务指标来看，与2009和2010年相比，公司的营业收入有所增加，营业利润比2010年有所减少，这是由于扩大市场的缘故，总体朝着较好的方向发展。 在对主要财务指标变化情况的说明中，公司主要对资产规模和结构、经营成果的变动、现金规模和结构等方面做了简但得分析。从公司的分析可以看出，公司认为主要项目的变化大部分与业务变化与业务变化有关，且属于正常变化。 从政策法规的影响方面，“三聚氰胺”的问题奶事件发生之后，随着一些不合格奶粉的 下架，市场上部分国产奶粉出现短缺，公司可能会面临一些政策和制度性限制。但是，企业的严格要求和稳定发展使公司受这方面因素的不利影响不会太大。 4.企业的控股股东的持股及背景情况。公司控股股东为北京企业（食品）有限公司（简称北企食品)，持有本公司股份365,790,000 股，占公司总股本的41.33%。其注册于英属维尔京群岛，北京首都农业集团有限公司持有其51.14%的股权,Skysoar Limited 持有其46.71%的股权,Wii Pte Limited 持有其2.15%的股权。北企食品不进行任何经营活动。公司实际控制人为北京首都农业集团有限公司（简称首农集团）。2009 年4 月，经北京市国有资产监督管理委员会批准，北京三元集团有限责任公司、北京华都集团有限责任公司、北京市大发畜产公司重组为首农集团。三元集团始建于1949 年9 月的平郊农垦管理局；华都集团始建于1975 年4 月的北京市机械化养鸡养猪工程指挥部（北京市畜牧局的前身）；大发畜产公司创建于1985 年5 月。组建后的首农集团资产总额150 亿元，员工4 万人，国有全资及控股企业64 家，中外合资合作企业26 家，境外公司2 家；其中本公司为上市公司。首农集团主导产业为现代农牧业、食品加工业和现代物产物流业，其在畜禽良种繁育、养殖、食品加工、生物制药、物产物流等方面具有行业明显优势，业已形成从田间到餐桌的完整产业链条，拥有5 家国家级重点农业产业化龙头企业和三元、华都、双大三个中国名牌及一批著名商标，并与多家国际知名企业建立了良好合作关系。本公司的控股股东是北京企业（食品）有限公司，实际控制人是北京首都农业集团有限公司。 5.企业的发展沿革。 北京三元食品股份有限公司,是在对原北京市牛奶公司的乳品加工业务及相关资产、负债 重组基础上,经北京市对外经济贸易委员会以京经贸资字[1997]135号文批准,于1997年3月13日在中华人民共和国注册成立的中外合资经营企业。经中国证券监督管理委员会以证监发行字[2003]92号文核准,公司于2003年8月29日向社会公众发行了每股面值为人民币1元的普通股1.5亿股,发行价格为每股人民币2.6元并于2003年9月15日在上海证券交易所上市交易。在过去的发展历程中，公司主要从事乳产品的生产和