调整战略踏准中国经济新常态-工商银行.PDFVIP

中国经济研究 2015.1.30第10期 调整战略踏准中国经济“新常态” ——2014年中国经济金融走势、政策分析及 2015年展望 要点： 城市金融研究所所长：周月秋 2014年，在内、外部环境以及长、短期因素的共同作用下， 经济金融领域长期积累的结构性矛盾逐步显性化，经济“去 国内宏观经济研究团队： 泡沫”、“去杠杆”和“去产能”从实体经济和虚拟经济、从 樊志刚 赵幼力 王小娥 杨 荇 多个产业和行业对经济增长带来较大的负面影响，我国经 李露 济、物价、房价出现了全面下滑，但经济结构逐步优化、股 市明显上涨，仿若乌云旁边的两道强光。 联系人：赵幼力 展望2015年，政府宏观调控将延续宏观政策要稳、微观政 Youli.zhao@ 策要活、社会政策要托底的总体思路，积极的财政政策更有 力度，稳健的货币政策将更加注重松紧适度，宏观政策和经 相关研究： 济体制改革将为经济发展注入新动力，但“去产能”、“去泡 2015/1/8《货币政策“新框架”的 沫”、“去杠杆”仍会给经济带来较大的下行压力，预计2015 探索与搭建》 年经济增速将低于2014年，约为7%左右。 2015/1/5《我国地方政府债务的现 经济增长减速给商业银行经营带来全局性的压力，依靠信贷 状、风险及化解过程中银行的应对》 规模扩张的发展模式面临深刻变革，各类隐性风险将逐步显 性化；同时，金融市场环境变化对商业银行经营的冲击较大， 互联网金融发展对传统金融模式带来挑战，商业银行的流动 重要声明：本报告中的原始数据来源于官 性管理难度也日益增大，对此，需要深刻认识并积极适应。 方统计机构和市场研究机构已公开的资 料，但不保证所载信息的准确性和完整性。 本报告（含标识和宣传语）的版权为中国 工商银行城市金融研究所所有，仅供我行 内部参阅，未经书面许可，任何机构和个 人不得以任何形式翻版、复制、刊登、上 网、引用或向其他人分发。 I 2014年中国经济金融走势、政策分析及2015年展望 目 录 一、2014年中国宏观经济金融领域的显著特征…………………………………………………1 （一）经济增速延续2012年以来明显放缓的态势………………………………………………1 （二）经济结构呈现逐步优化态势………………………………………………………………1 （三）价格指数创出新低但难言通缩……………………………………………………………2 （四）房地产市场进入调整周期…………………………………………………………………2 （五）金融机构人民币贷款首次超过人民币存款………………………………………………3 （六）货币供应量增速下滑………………………………………………………………………4 （七）人民币汇率双向浮动特征更加明显………………………………………………………4 （八）股市2014年下半年以来出现明显上涨……………………………………………………5 二、2015年中国经济金融走势及政