通过资本流动带来的直接资本流入效应-Daum.PPTVIP

上海财经大学 姚玲珍 中德学院 姚玲珍 第九章 国际投资政策管理 1. 国际投资效应分析 1.1 资本形成效应 1.2 技术进步效应 1.3 产业结构效应 1.4 国际贸易效应 1.5 就业效应 2. 东道国国际投资政策 2.1 财政政策 2.2 金融政策 2.3 技术政策 2.4 资本政策 2.5 人事政策 2.6 再投资政策 2.7 经济特区政策 3. 投资国国际投资政策 3.1 发达国家对外投资政策 3.2 发展中国家和经济转轨国家的对外投资政策 商务部首次发布《对外投资国别产业导向目录》，凡符合导向目录，并经核准持有对外投资批准证书的企业，可以优先享受国家在资金、外汇、税收、海关、出入境等方面的优惠政策。 国别（地区）包括67个国家 亚洲23国包括日、韩、蒙古和东盟 非洲13个国家包括埃及、南非 欧洲15国包括俄、英、法、德 美洲11国包括美、加、墨、巴西、阿根廷 大洋洲5国包括澳、新 投资领域涉及农林牧渔业、采矿业、制造业、服务业及其他产业 采矿业中包含石油天然气、铁矿、铜矿、煤炭等 制造业中包含机械、电子、家电、轻工、纺织等 服务业包含贸易分销、交通运输、软件开发、基础设施建设等 其他产业主要包括电力生产和供应等 中国首次发布企业海外扩张导向目录 1. 国际投资效应分析 1.1 资本形成效应 1.1.1 对东道国的影响 1.1.1.1 直接效应 ——通过资本流动带来的直接资本流入效应。 从资本流动方向考察 从进入方式考察 从资金来源考察 从东道国市场结构考察 1.1.1.2 间接效应 ——通过带动东道国产业前后向辅助性投资而产生的间接示范效应。 产业连锁效应(正效应） 示范与牵动效应(正效应） 负效应 1.1.2 对投资国的影响 短期内减少母国的资本流量，降低资本形成；长期看，利润汇回会增加资本流量和存量 增加东道国对投资国出口品，拉动投资国经济增长 通过国际金融市场或东道国金融市场融资，再由跨国公司内部网络实现资金转移可以增加投资国资本来源 1.2 技术进步效应 1.2.1 对东道国的影响 1.2.1.1 直接效应 将技术转让给东道国的全资子公司，对东道国直接的技术进步效应很低 将技术转移给东道国的合资公司，对东道国技术进步有直接的促进作用 以非股权投资方式（许可证经营或特许经营）将技术直接有偿转移给东道国企业，对促进东道国技术进步非常有限 跨国公司建立外部的研发网络时，与东道国合作机构（大学、研究所、企业研究机构等）的技术交流，往往能取得“双赢”效果 1.2.1.2 间接效应——外部或溢出效应 跨国公司在东道国的分支机构与当地公司之间的联系 跨国公司在东道国的分支机构培训当地雇员 跨国公司研发活动当地化的加强 跨国公司参与东道国竞争而产生的示范效应与竞争效应 1.2.2 对投资国的影响 对外直接投资对投资国技术进步有着积极的作用 外国公司在美国设立研究与开发型公司的主要目标 1.3 产业结构效应 1.3.1 对东道国的影响 产业结构优化效应 市场集中度效应 1.3.2 对投资国的影响 1.3.2.1 产业结构优化说 弗农的生命周期理论 小岛清的边际产业扩张理论 1.3.2.2 产业“空心化”说 一些西方学者认为对外直接投资将会对投资国产业结构优化带来不利影响，易导致国内产业的“空心化” 1.4 国际贸易效应 逆贸易型投资：起着减少投资国与东道国之间国际贸易作用的国际直接投资； 顺贸易型投资：起着增加投资国与东道国之间国际贸易作用的国际直接投资。 1.4.1 对东道国的影响 1.4.1.1 直接效应——直接出口产品对东道国国际贸易的贡献 当地原材料加工出口 进口替代型转变为出口加工型产品出口 新的劳动密集型产品出口 垂直一体化国际生产中的出口 1.4.1.2 间接效应——外资进入引起东道国当地企业增加出口的贡献 1.4.2 对投资国的影响 正效应（出口增加，进口减少） 出口引致效应 进口转移效应 负效应（出口减少，进口增加） 出口替代效应 反向进口效应 1