财管-01财务管理总论幻灯片.ppt

1.生命期有限 按照法律规定，如果合伙企业中任何一个合伙人发生变化（如原合伙人丧失民事行为能力、死亡或退出，或者新合伙人加入等），那么原合伙企业就解散了，要建立新的合伙企业。 2.无限责任合伙人承担风险极大 由于无限责任合伙人对合伙企业的债务负连带责任，因此，无限责任合伙人承担的风险极大。 3.管理机制难以适应快速多变的环境 由于合伙企业的重大决策必须要经过全体合伙人一致同意，因此合伙企业的管理机制难以适应快速多变的环境。 公司制企业 公司制企业是由若干投资人共同创办的企业。是一种具有企业法人资格的高层次的现代企业组织形式。 公司制企业可以分为多种组织形式：无限责任公司、有限责任公司、两合公司和符文有限公司等。 股份有限公司和有限责任公司概念区别： 股东大会 权利机构 监事会 监督机构 董事会 决策机构 总经理（高级管理层） 执行机构 生 产 营 销 财 务 日常管理机构 股份有限公司 1.公司的注册资本（股本）划分为金额相等的股份，每一股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任。 2.公司经批准可以向社会发行股票，股票可以交易或转让。 3.公司股东人数没有最高限制。 4.同股同权，股东以所持有的股份享有权利。 有限责任公司 1.公司不发行股票，公司的注册资金不分为等额股份，公司向股东签发出资证明书。 2.公司股权的转让有严格限制。 3.公司限制股东人数，《公司法》规定，有限责任公司由两个以上50个人以下股东共同出资设立。 4.股东以其出资比例享有权利，承担义务。 公司制企业（股份有限公司）主要的优点： 1.有限责任 股东对股份有限公司的责任仅限于其投资额。如果公司破产或者由于其他的原因经营失败，股东损失的最大值就是其投资额。股份有限公司可以以自己的名义筹集资金，无须所有者对这些债务承担无限责任。 2.永久性 股份有限公司独立于所有者而依法存在。股份有限公司的存在不依赖于所有者，它的寿命不受所有者生命的限制，即使某些所有者死亡或出售股票，股份有限公司也能继续存在。 3.所有权的可转让性 股份有限公司的股份可以通过股票买卖转让，比转让独资企业或合伙企业的所有权更为容易。 4.易于获得外部资金来源 因其永续存在以及具有较强的举债和增加股份的能力，股份有限公司具有筹集大额资金的能力。 公司制企业（股份有限公司）主要缺点： 1.股东缺乏责任感 股票流动性强，使得股东特别是小股东缺乏责任感，当企业经营业绩欠佳时，股东往往就会转让、出售股票。 2.双重纳税 一方面公司要就其收入额纳企业所得税，另一方面股东在收到现金股利时还要缴纳所得税。 3.企业设立的程序烦琐，周期较长 《公司法》规定，股份有限公司的设立必须经国务院授权的部门或者省级人民政府批准，不得自行设立。公司的重要文件，公司章程、股东名册、股东大会会议记录、财务会计报告等必须公开，公司每年必须公布公司的财务报表。 公司治理框架—核心问题? 公司治理的核心问题： A、能否挑选有能力的经理人？ B、能否防止经理人的非正当牟利？ C、能否解决大股东对中小股东的剥夺问题？（郎咸平：辨方举证、集体诉讼） D、能否防止股东的短期行为？ E、能否解决利益相关者利益保护问题？ 我国上市公司存在的问题？ 独资企业、合伙企业和公司的比较 比较项目 独资企业 合伙企业 公司 1．出资人 1人 两人或两人以 数量众多 2．经营管理 出资人为经理 合伙人之一为经理 股东大会选举董事会，董事会聘任经理 3．责任 无限责任 无限责任且合伙人互为代理 有限责任且股东非互为代理 4．所得税 个人所得税 个人所得税 公司所得税 5.设立难易程度及成本 易、低 易、低 难、高 6．所有权转让 难 难 易 7．筹资规模及吸引力 小 小 大 8．寿命 有限 有限 永久 §3.3金融环境 一、金融机构 银行金融机构 非银行金融机构（证券机构，保险公司，财务公司，信托投资公司，租赁公司等） 2.金融机构 证监会 中 央 银 行 银监会 保监会 银 行 信 托 投 资 公 司 财 务 公 司 期 货 经 纪 公 司 基 金 管 理 公 司 证 券 公 司 保 险 公 司 金 融 资 产 管 理 公 司 二、金融工具 金融工具是能够证明债权关系或所有权关系并据以进行货币资金交易的合法凭证，它对于交易双方所应承担的义务与享有的权利均具有法律效力。 三、金融市场 广义：是指包括实物资本和货币资本的流动。交易对象包括货币借贷、票据承兑和贴现、有价证券的买卖、黄金和外汇买卖、办理国内外保险、生产资料的产权交换