可转换债券与企业融资研究.pdfVIP

盎j§盘茎塑±茎垡遣圭 擅墨 可转换债券与企业融资研究 摘要 可转换债券(简称可转债)，是公司发行的一种与股权相连的债券，其 持有人可以在规定的期限内，将债券按既定的转换价格和转换比率转换成 公司的普通股。如果持有人放弃转股的权利，则公司必须在债券到期时还 本付息。可转换债券在国外已有近百年的发展，是一种成熟的金融产品。 但是在我国，从92年引进至今，只有10余年的发展历史。无论是在理论 上，还是在实际运作中，可转换债券都有待发展和完善。2001年4月，中 国证监会发布了《上市公司发行可转换公司债券实施办法》，对可转换债券 的发行进行了规范，随后国内掀起了一股可转换债券融资热，理论界也掀 起了可转换债券的研究热。 本文站在企业的角度，探讨了可转换债券与企业融资的问题。全文一 共分为五个部分。第一部分是引言。第二部分是可转换债券的基本介绍， 介绍了可转换债券的产生和发展，基本要素及其性质和分类。本文的第三 部分介绍了可转换债券的定价理论和方法。因为企业选择可转换债券融资， 如果要想顺利地筹得资金，合理地设计条款相当重要