国有商业银行引进境外战略投资者研究.pdfVIP

摘 要 我国国有商业银行在银行体系中占有绝对主体地位，其改革的进 程和绩效，直接关系到我国银行业的整体素质和竞争力的提高，影响 我国社会主义市场经济体制改革目标的顺利实现。国有银行的改革已 经进行了20多年，虽然取得了一定的成绩，但国有商业银行综合竞争 能力依然不强，仍然存在许多制约其发展的问题。随着国际金融一体 化进程的加快，国有商业银行参与国际竞争、寻求在世界范围内的发 展正在成为一种必然。根据我国加入WTO的承诺，2006年是我国银 行业全面对外开放的大限。随着这一天的临近，竞争日趋激烈，股份 制商业银行和城市商业银行的各项业务指标的市场份额正在逐步扩 大，外资银行也必将随着国民待遇的施行，市场份额也会逐步扩大，各 家银行都在进行大胆的改革与创新。而提高国有商业银行综合竞争力 所面临的最大障碍和困难，正是如何真正实现产权多元化，如何改善 公司治理、风险管理、产品创新的水平以及如何建立现代商业银行企 业文化的问题等。而这些问题在短时间内不可能完全靠自己来解决， 需要借助外部的力量与资源。 本文通过对银行并购及银行跨国并购理论的分析，结合韩国在金 融危机后的银行重组中引进境外战略投资者案例的启示，讨论了目前 我国国有商业银行在股份制改革中引进境外战略投资者的意义：可以 使国有商业银行真正实现产权多元化；改善国有商业银行公司治理结 构、提高公司治理水平；提高国有商业银行风险管理水平、加强我国 银行体系的稳健性；提升国有商业银行综合竞争能力(充实资本金、 提高信用水平和国际化经营水平等)。接着分别从外资金融机构与国 有商业银行合作的形式和国有商业银行引进境外战略投资者的核心 需求两方面讨论了引进战略投资者的方式，提出了引进方式“一行一 策’’，目前中建两行宜采取存量重组型、工农两行采取增量扩张型； 业务合作现阶段应采取单项或多项业务合作，不宣全面合作；重组方 式以股权介入方式为主。根据对影响股权定价的信息不对称理论和博 弈论的介绍，采取目前国际通行的股权定价方法一市场比较法对股权 交易进行定价分析，以此作为确定交易价格的基础，然后在此基础上 引入竞价机制，通过市场充分竞价和博弈，最后形成一个确定的价格。 但引入境外战略投资者也面临着一些现实的和潜在的问题，比如 国有商业银行控制权问题、境外投资者投机性问题、双方磨合期的问 题等等。特别是一些国际性的大金融集团，往往要求其参股的银行服 从其自身的全球利益，在一定程度上可能与我们存在着利益冲突。本 文在权衡利弊的前提下，提出几点对策建议，包括：加快法制建设、 严格准入条件，强化风险监管；严格区分战略投资者和战略投机者； 战略投资主体多元化；加强关系管理，充分发挥协同效应；加强外部 环境建设等。以期更好地实现战略引资的目的，促进我国国有商业银 行的改革的顺利进行，从而提高国有商业银行业的核心竞争力。 关键词：国有商业银行战略投资者 ABSTRACT Thesate—ownedcommercial thecoreofChinese bank(theSOCB)iS reformofthe bank．Theandresultsofthe SOCBinvolve steps directly with China’Scommercial influencethe strengthening banking，and ofthereformofChina’Ssocialistmarket realization objective economy hasbeenin forover20 reformofSOCB successfully．The