国际经济学课程第十一章课件.ppt

调整国际收支的国内政策 如何用国内政策（货币政策和财政政策）来调整本国国际收支的失衡。 如果一国的国际收支产生了赤字或盈余，实行固定汇率的国家如何能够恢复其国际收支的平衡。 本章内容也适用于实行浮动汇率的国家为改善其经常账户而实施的政策。 两种恢复国际收支平衡的方法：货币机制和收入机制。（分别对应于货币政策和财政政策） “自动”的过程（首先强调市场机制的自动作用） 货币机制 货币通过它对生产者和消费者的货币可获得性（货币数量）和货币成本（利率）来影响实际产出和就业水平。 以减少失衡的货币方式来间接地影响经济。 国际收支的盈余或赤字表明，支出并不自动地等于收入。 在盈余情况下，收入超过了支出，导致新的资金流入和货币供给的增加。例如，假定欧元区有1亿欧元的外部盈余，欧洲银行的存款增加了同等的数量。如果银行的法定准备金率是20%（或1/5），那么就会创造8 000万欧元的超额准备金。货币乘数——法定准备金率的倒数——是5，因此银行能够增加 4亿（8 000万×5）欧元的货币供给。 相反的情况发生在赤字国：支出超过了收入，新的资金流出减少了银行存款，引起了货币供给的成倍收缩。 中国的实例：外汇占款、通货膨胀压力与经济过热 货币供给减少的赤字国情况。 货币紧缩提高了市场利率，从而增加了经济活动的成本。于是，就业和收入减少，就业和收入的减少又通过乘数机制扩散到整个经济之中。收入（或产出）的减少会降低进口：人们购买进口商品的能力降低，经济需要的进口原材料和能源减少（收入变动）。最后，紧缩的货币供给降低了价格上涨率，从而使该国更具有竞争力（价格变动）。 收入和价格的这一变动具有减少进口和鼓励出口的效应，并在部分程度上抵消了国际收支的赤字。 在盈余国情况下，货币供给扩张。这减轻了银行信贷供给的压力、降低了利率——这两个因素都有助于收入和就业的提高、以及物价上涨率的提高。作为结果，就促进了进口，并降低了初始的国际收支盈余。 对私人支出的直接影响（收入机制） 收入变动 经常账户出现赤字的情况，并假定赤字是由出口减少引起的。 总影响的程度与两个因素相关：出口产业最初收入减少的规模、在“每轮”冲击中转变为居民支出减少占收入减少的比率（即边际消费倾向）。这个乘数过程显然需要一段时间才能在经济中发生作用。 当赤字是由进口增加（而不是出口减少）引起的时候，这一过程也是这样。由于进口取代了国内生产商品的一部分消费量，国内进口竞争产业的收入和就业就下降了。进口竞争产业商品生产的下降，以及相应的收入和就业的下降，以上述描述的方式扩散到整个经济之中。 收入的减少引起进口的减少，也引起了国内生产的商品的消费的减少，因而引起更多的商品出口到国外。 收入—支出机制的结论是，出口初始下降的一部分，被它引致的进口下降和出口增加所抵消。这些自动发生的情况缩小了国际收支的赤字，但不可能完全消除赤字。而且，它需要经历一段时间才能发挥全部的影响。 恰好相反的过程发生在经常账户的盈余国。 乘数效应的涟漪比喻：这个过程以渐次减弱的方式扩张到整个经济之中。总效应与初始效应之比，就是乘数。 总之，经常账户的失衡包含了它自身的部分反向调整的因子。新产生的盈余通过其乘数过程增加了收入，收入的增加又引起进口的增加（以及出口的减少），而进口的增加又部分地抵消了初始的盈余。相反，新产生的赤字造成了收入的成倍减少，于是这又降低了进口（并增加了出口），抵消了部分赤字。 价格变动 价格调整机制的重要性与价格粘性 赤字国情况。赤字表明该国经济萧条，促使该国价格下降。所以，假定其它国家没有发生价格下降，那么该国价格的下降会有助于该国竞争力的提高。价格下降鼓励了出口、限制了进口，从而有助于自动调整。其效应程度依赖于贸易流量对相对价格变化的反应程度（即价格弹性）。 （弹性和倾向都表明反应程度） 国际收支“自动”调整的总结 固定汇率下的自动调整机制是总支出和货币供给的函数，两者都在同一方向起作用，并通过收入和价格机制影响着经济。有关的四个联系环节可图示如下： 总图（很重要） 赤字通过货币活动，自动会引起该国经济活动的放慢和物价上涨率的放慢，而盈余通过货币活动，自动会引起该国经济活动的加快和物价上涨率的加快。 包含了逆转的因子。 看224页的图。 请注意：这是市场力量的自动调整，通过市场力量的自动作用，赤字国的国际收支赤字部分程度地减少，盈余国的国际收支盈余部分程度的减少。市场机制有这个内生的功能。 三个关键词：自动、部分程度的减少、一定长的时间 政府政策 既然市场机制具有部分程度地反向调整的因子，那么政府政策在此基础上更上一层楼，以恢复国际收支平衡。 政府利用上述市场力量的自动机制作用，通过扩张性或紧缩性政策的制定，来影响影响收入、物价的变动，从而达到恢复国际收支平衡