自考 国际金融课件 第 六 章教案.ppt

2. 租金的构成要素、支付方式与计算 （1）租金的构成要素　　租金由四项内容构成：　　A.设备购置成本 ——是出租人为承租人购置租赁资产过程中的各项费用的总和，包括设备原价、运费、运输保险费等。（贸易术语不同，情况不同。如果采用的是CIF价，即为租赁设备的购置成本；如果采用的是FOB价时，则设备购置成本等于FOB价加运费和运输保险；如果采用的是CFR价，则应再加上运输保险。）　　B.融资成本 ——是出租人为承租人购置设备而向银行等金融机构融资时所需支付的利息及其他与融资相关的担保费、承担费和法律等方面的费用。　　C.管理费 ——是出租人为承租人办理租赁业务所支出的各项费用，如办公费、工资、差旅费、管理费和税金等。　　D.出租人期待的利润 ——是租赁公司在经营租赁业务时所冀求的租赁盈利。 * （2）租金构成要素之间的关系及租赁利率的含义　　租金构成要素之间存在着以下关系： * （3）租金计算基数的确定　　 从根本上讲，租金计算的原理与国际商业银行贷款本息偿还计算的原理是相同的。即只要确定了融资租赁中的本金与利率，就可以按适当的方法计算出承租人每期应还的租金。租金计算基数则应是设备购置成本减去出租人预先扣除的残值后的余额。在这种情况下，出租人通过租金方式收回的本金小于其垫付的全部款项，他要依赖于其对设备残值的再处理，而设法收回全部投资。 * （4）常见的租金计算方法　　所有本息偿还的计算方法，其实都可以用于租金的计算。但是，在融资租赁市场已经形成了一种惯例，即最常见的租金计算方法是对年金法的逆运算。　　年金法的基本原理是在已知未来各期收益的情况下，按既定的折现率将其折为现值的一种方法。当未来各期每期的收益相等时，可用公式表示为： * 式中，P为计算的结果；R为未来每一期的收益；i为折现率；n为取得未来收益的次数。其中， 为年金系数。 将这一公式用于计算租金时，则以年金法中的R作为未来每期租金，是一个求知数，而i为租赁利率，n为支付租金的次数，P则相当于本金，也就是预先确定的租赁投资中作为租金基数的比例。 * 具体而言，如果不留残值，就是全部设备购置款项；而若留有残值时，则是设备购置款项减去残值后的部分。用公式表示为： 其中， 为年金系数的例数，被称为租金系数。 上述公式是计算租金时的一个基本方法其所适用的租金支付方式为每期支付，并没有宽限期。而其他的租金支付方式，则可利用这一基本公式，根据实际进行调整。 * 例题： 已知租赁设备购置成本为1，000，000美元，租期为3年，租金每年均等支付，租凭利率为8%，求每期租金和租金总额。　　解：因为P=1000000美元，n=3，i=8%　　根据公式（），有：　　R=1000000美元×　　 =388033.51美元　　租金总额为：3R=1164100.53美元。 * 四、国际租赁的作用：　　 （1）国际租赁对承租者的好处 ①能充分利用外资; 当国内生产企业急需引进国外先进设备，又缺乏外汇资金时，国际租赁是利用外资的有效途径。因为国际信贷购买设备，仍需自筹部分资金，并预付15%的合同价款。而用租赁方式引进，生产企业可先不付现汇资金即可使用设备，留待以后分期支付租金给国外出资者，使企业资金周转不会遇到困难，从而达到提高产品质量，增加产量和扩大出口的目的。 ②能争取引进时间; 国内生产企业如果向银行申请贷款和外汇，再委托进口公司购买所需设备，一般来说，时间是相当长的。而使用融资租赁的形式，通过信托公司办理，可使融资与引进同步进行，既减少了环节，又缩短了时间，使进口货物很快落实，从而达到加快引进的目的。 * ③有利于企业的技术改造; 企业采用租赁方式，能经常替换残旧和过时的设备，使设备保持高效率及其先进性，使企业产品更具有竞争力。尤其是经济寿命较短或技术密集型的设备，用经营租赁方式引进最新设备，出资者负责维修，更能使企业的技术改造有所保证。 ④不受国际通货膨胀的影响; 租赁合同；经双方认可，根据租赁时设备的售价以及银行利息而确定的金额，在写成正式书面合同文件后，就固定了下来。因此，在整个租期内，合同条款不会变动，即使遇到通货膨胀或国际贷款利率上浮等情况发生，也不能改变合同中已订的价款、利率和租金。 * ⑤能减少盲目引进的损失; 购买引进设备，一旦发现其产品不符合国内外市场的形势和要求，要想很快脱手是相当困难的。若压价出售，会使企业蒙受不必要的经济损失；暂时闲置不用，又会使企业背上沉