证 券投资分析一讲义复习课程.pptVIP

技术分析理论 （四）技术指标理论 用一定的数学公式，对原始市场数据（价格、成交量等）进行处理，得出指标值，将其绘制成成图表，从定量的角度对股市进行预测。 1、趋势型指标 2、超买超卖型指标 3、人气型指标 4、大势型指标 技术分析理论--趋势型指标 －移动平均线（MA） 将一定时期内证券收盘价格（或指数）加以平均，并把不同时间的平均值联系起来，形成一条移动平均线（追踪压力趋势、滞后、稳定、助涨助跌、支撑和压力线 移动平均线的组合运用： “黄金交叉：当前价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA向上突破长期MA时，为买入信号 “死亡交叉”：当前价位位于在长期与短期MA之下，短期MA向下突破长期MA时，为卖出信号 行业分析 目的：了解行业本身处于的发展阶段、影响行业发展的因素、预测行业未来发展趋势、判断行业投资价值 1、行业的竞争结构特征 2、经济周期与行业分类 3、行业生命周期 行业分析 行业的市场结构特征 完全竞争：生产者众多、产品同资无差异，没有一家 企业能够决定价格（初级农产品） 垄断竞争：生产者众多，产品同种但不同质，对价格 有一定得控制力 寡头垄断：少量的生产者，对价格有一定的垄断力（ 钢 铁、汽车、石化） 完全垄断：政府垄断（公用事业、邮电）、私人垄断 行业分析 行业的竞争结构 1、潜在进入者 2、替代品 3、供方 4、需方 5、行业内部 潜在侵入者 供方 需方 替代产品 同业竞争 威胁 供方讨价还价 买方讨价还价 威胁 行业分析 经济周期与行业分类 增长性行业：行业的增长速度不受经济周期影响。 如信息技术 周期性行业：具有周期性（复苏－繁荣－衰退－萧 条）。如钢铁、石化、汽车 防守性行业：在经济周期性上升或下降时都比较稳定。 如食品和公用事业 行业分析 行业生命周期 幼雏期（风险资本）（生物工程） 成长期（航空航天、新能源） 成熟期（生产能力、市场需求饱和；买方市场） 电力石油冶炼 衰退期（纺织业） 行业分析 行业增长比较分析与增长预测 1、行业增长横向分析（行业地位与GDP，不同行业比较）；分析行业属性（增长性、周期性、防守性） 2、行业增长预测（纵向分析） （1）最小二乘法（与GDP形成函数关系）：Y=a+bX （2）选择行业历年增长的平均值 某行业销售额与国民生产总值比较 年次 某行业 国民生产总值 某行业销售额占国 民生产总值百分比（%） 　 销售额（10亿元） 年增长率（%） 金额（10亿元） 年增长率（%） 1 8.12 　 105 　 7.73 2 8.78 8.13 112 6.67 7.64 3 9.64 8.56 120 7.14 8.03 4 10.5 8.92 129 7.5 8.14 5 11.48 9.33 139 7.75 8.26 6 12.65 10.19 150 7.91 8.45 7 14.12 10.4 162 8 8.72 8 15.8 11.9 176 8.64 8.96 上市公司分析 经济区位优势分析 1、自然条件（交通、资源、通讯） 2、政府政策 3、经济特色（与区外的互补性）  产品分析 1、产品的竞争力 （1）成本优势；（2）技术优势；（3）质量优势 2、产品的市场占有率 3、产品的品牌 上市公司分析 上市公司分析 经营能力分析 1、法人治理结构（股权结构、董事会等） 2、公司经营层素质（品质、性格、学识、能力体质等） 3、公司从业人员素质和创新能力（专业技术、公司忠诚度、创新能力） 上市公司分析 成长性分析 1、公司经营战略分析（公司未来3－5年的规划） 2、公司规模变动及扩张能力分析 （1）大股东资产注入 （2）再度融资（配股、定向增发等） （3）送股等 上市公司分析 偿债能力分析 1、资产负债率、流动比率、速动比率 2、现金流 （1）经营现金流：（产品销售＋提供劳务＋其它）－（购买商品＋接受劳务支付＋工资＋其它） （2）投资现金流：（收回投资（收益）＋处置资产＋其它）－（构建资产＋投资支付＋其它） （3）融资现金流：（股权与债权筹资＋其它）－（债权支付＋利润分配支付＋其它） 上市公司分析 盈利能力分析 1、主营业务净利率＝（净利润/主营业务收入）×100％ 2、