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财务管理 苏州大学商学院 张薇 目录 第一章??????? 财务管理基础 第二章??????? 货币的时间价值 第三章??? ??? 筹资活动 第四章??????? 投资活动 第五章??????? 营运活动 第六章??????? 分配活动 第七?章?????? 资本预算 第八章??????? 财务控制 第九章??????? 财务分析 第一章??????? 财务管理基础 一、财务活动： 1．? 筹资活动 2．? 投资活动 3．? 营运活动 4．? 分配活动 二、财务关系 1．? 企业与政府（强制无偿） 2．? 企业与投资者（受资与投资） 3．? 企业与受资者（投资与受资） 4．? 企业与债务人（债权与债务） 5．? 企业与债权人（债务与债权） 6．? 企业内部各部门（利益关系） 7. 企业与职工（财务成果分配关系） 第二节 财务管理目标 一、企业目标 1．? 生存 2．? 发展 3．? 获利 二、财务管理的目标 1．? 利润最大化 2．? 每股利润最大化 3．? 股东财富最大化 4. 相关者利益最大化 (一)影响财务管理目标实现的因素 投资报酬率、 风险、 投资项目、 资本结构、 股利政策 (二)矛盾与协调 1．? 与经营者的矛盾（经营者要求报酬最高、风险最小、闲暇时间多） 道德风险 逆向选择 协调方法：监督、激励 2．? 与债权人的矛盾（债权人要求风险最小） 协调方法：制订限制性条款或不再借款 第三节 财务管理内容 一、财务管理对象 （现金或者资金的循环及其周转） 二、财务管理内容 （筹资、投资、营运与分配） 第四节?????? 财务管理环境 一、?? 法律环境 1．? 企业组织法律法规 2．? 税务法律法规 3 财务法律法规 二、?? 金融市场环境 1．? 金融市场 黄金、外汇、资金（货币、资本）．? 2．? 金融机构 中国人民银行、政策性银行（国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行）、商业银行（国有独资商业银行：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行；股份制商业银行：交通银行、中信实业银行、上海浦东发展银行、中国光大银行、华夏银行、招商银行等）、非银行金融机构（保险公司、信托投资公司、证券机构、财务公司、金融租赁公司） 3．? 利率 利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率 三、?? 经济环境 1．? 经济发展状况 2．? 通货膨胀 3．? 利率波动 4．? 政府的经济政策 5．? 竞争 第二章????? 货币的时间价值 第一节?????? 货币的时间价值概述 一、概念 货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 二、单利 P（1+ i n）=F 三、复利 （一）?? 整值复利： 1。复利终值系数 （F/P，i ，n）=（1+i）n P（1+ i）n=F 2。复利现值系数 （P/F，i，n）=(1+ i)-n F(1+ i)-n=P 【例题】某人存入一笔钱，想5年后得到10.2104万元，若银行存款利率为5%，则现在应存入（ ）万元。 A.8 　　　　　　 B.9 　　　　　　 C.7 　　　　　　 D.6 【答案】A 【解析】复利现值P=10.2104×（P/F，5%，5）=10.2104×0.7835=8（万元） （二）年金复利 1.年金的含义（三个要点）： 是指一定时期内每次等额收付的系列款项。 等额、固定间隔期、系列的收付款项是年金的三个要点。 2.年金的种类 3.计算 （1）普通年金终值系数 （F/A，i，n）=[（1+ i）n-1]/ i （2）偿债基金系数 （A/F，i，n）=1/（F/A，i，n） （3）普通年金现值系数 （P/A，i，n）=[1–(1+ i)-n]/ i A[1–(1+ i)-n]/ i =P （4）投资回收系数 （A/P，i，n）=1/（P/A，i，n） 例：某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万，另一方案是从现在起每年末付20万，连续5年，若目前的存款利率是7%，应如何付款？ 【答案】 方案2的现值=20×（P/A，7%，5）=20×4.1002=82（万元） 方案1的现值=80万元 方案1的年金现值是80万元，方案2的年金现值是82万元，应该选择方案1 4。系数间的关系 注意：年金终值系数与年金现值系数彼此并不是互为倒数的。 【结论】 ①偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数 ②资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数 即付年金 即付年金终值系数 （F/A，i，n+1）-1 即付年金现值系数 （P/A，i，n-1