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交易行情分析（一） 研发部 刘烜秀 Contents 基本分析法 基本分析法是根据商品的产量、消费量和库存量（或者供需缺口），即根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测商品价格走势的分析方法。 基本分析法的特点： 1.分析价格变动的中长期趋势。 2.研究的是价格变动的根本原因。 3.分析的是宏观性因素。 技术分析法 技术分析法是通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变动方向，即主要是对市场的日常交易状态，包括价格变动、交易量与持仓量的变化等资料，按照时间顺序绘制图形或图表，或形成一定的指标系统，然后针对这些图形、图表或指标系统进行分析研究，以预测未来市场价格走势的分析方法。 技术分析法的三大假设和特点 技术分析法的三大假设： 1.市场行为反应一切，这是进行技术分析的基础。 2.价格呈趋势变动，这是进行技术分析最根本、最核心的因素。 3.历史会重演，这是从人的心理因素考虑的。 技术分析法的特点： 1.量化指标特性 2.趋势追逐特性 3.技术分析直观现实 期货价格图示法 1.闪电图与分时图 闪电图：期货交易中，将每一个成交价都在坐标图中标出的方式叫做闪电图或“Tick图”。 分时图：在图中按时间等分，将每段时间的最新价格标出，随着时间延续就会出现一条弯弯曲曲的曲线。 优点：过程清晰 缺点：不适用于较长时间的分析，只是在日内交易中使用。 期货价格图示法 分时图中：白色曲线表示GQ08当日的分时成交价格。 黄色曲线表示GQ08当日的平均价格。下面的红色和蓝色柱线表示每分钟的成交量。 期货价格图示法 2.竹线图 竹线图又称竹节图、美国线，英文名称“Bar”。竹线图与K线图组成要素完全一样，其唯一差别是：最高价与最低价之间为一条竖线段，开盘价以位于竖线左侧的短横线表示，收盘价以位于竖线右侧的短横线表示。 期货价格图示法 3.宝塔线图 宝塔线图是没有最高价和最低价的棒线，英文名称“Tow”。它以收盘价作为参照，当价格上涨时，画为红线；当价格下跌时，画为绿线，主要通过棒线翻红或翻绿的变化情况来研判价格未来的涨跌趋势。 期货价格图示法 4.K线图 K线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入投资领域。 由于K线图形似蜡烛，又称蜡烛图。在K线图中，每根蜡烛代表一个规定的时间段，这个时间段可以是5分钟、60分钟、一天、一周、一个月甚至是一年。如果是一天，则称为日K线图；如果是一个月，则称为月K线图。K线图中，只保留该时间段内的四个价格，那就是开盘价、收盘价、最高价和最低价。 4.1 K线的两种常见形状 收盘价高于开盘价时，则开盘价在下收盘价在上，二者之间的长方柱用红色或空心绘出，称之为阳线；其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。 收盘价低于开盘价时，则开盘价在上收盘价在下，二者之间的长方柱用黑色或实心绘出，称之为阴线，其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。  4.2 K线的几种形状 4.2 K线的几种形状 光头阳线和光头阴线。这是没有上影线的K线。当收盘价或开盘价正好与最高价相等时，就会出现这种K线。 光脚阳线和光脚阴线。这是没有下影线的K线。当开盘价或收盘价正好与最低价相等时，就会出现这种K线。 光头光脚的阳线和阴线。这种K线既没有上影线也没有下影线。当收盘价和开盘价分别与最高价和最低价中的一个相等时，就会出现这种K线。 4.2 K线的几种形状 十字型。当收盘价与开盘价相同时，就会出现这种K线，它的特点是没有实体。 T字型和倒T字型。当收盘价、开盘价和最高价三价相等时，就会出现 T字型K线图；当收盘价、开盘价和最低价三价相等时，就会出现倒T字型 K线图。它们没有实体，也没有上影线或者下影线。 一字型。当收盘价、开盘价、最高价、最低价四价相等时，就会出现这种K线图。在存在涨跌停板制度时，当一只股票或合约一开盘就封死在涨跌停板上，而且一天都不打开时，就会出现这种K线。同十字型和T字型K线一样，一字型K线同样没有实体。 4.3 单根K线的应用 应用单根K线研判行情，主要从实体的长短、阴阳、上下影线的长短以及实体的长短与上下影线长短之间的关系等几个方面进行。 (1)光头光脚大阳线表示多方占据优势，后势继续上涨的可能性大。 (2)光头光脚阴线表示空方占据优势，后势应该看跌 。 (3)K线出现十字星，表明多空双方处于暂时的平衡，市场处于转折点。其中上下影线长的大十字星，更具有判断的参考作用。比如前几个交易日，一直下跌，当日收出十字星，表明市场多方的力量有所增长，多空双方由空方处于优势已转变为处于平衡状态，按照这个趋势后势应该看涨。反之，也成立。??? (4)T字型是多方占优的形态，下影线越