杭州余杭城市建设集团有限公司主体信用评级和杭州余杭城市建设集团有限公司18年第一期中期票据债项信用评级报告.pdfVIP

新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪债评(2018)010006】 评级对象： 杭州余杭城市建设集团有限公司2018 年度第一期中期票据（本期中票） 主体信用等级： AA+ 评级展望： 稳定 债项信用等级： AA+ （未安排增级） 评级时间： 2018 年1 月4 日 注册额度： 30 亿元 本期发行： 10 亿元 发行目的： 偿还金融机构借款 按年付息，到期一次还本，最后一期利息随 存续期限： 5 年 偿还方式：评级观点 本金一起支付 增级安排： 无 主要财务数据及指标 评级观点 2017 年 项 目 2014 年 2015 年 2016 年 前三季度  主要优势/机遇： 金额单位：人民币亿元 母公司数据：  外部环境较好。杭州市余杭区经济持续增 货币资金 9.28 13.07 4.87 8.41 刚性债务 82.59 115.35 126.78 158.57 长，余杭城建面临的外部环境较好。临平新 所有者权益 138.43 143.88 148.63 150.59 城开发建设的持续推进也可为公司业务运作 经营性现金净流入量 -2.45 -20.93 -2.62 -20.87 提供较大空间。 合并数据及指标 总资产 446.09 485.68 514.88 583.96  政府支持力度较大。余杭城建承担着杭州市 总负债 263.64 279.32 311.24 380.99 余杭区部分城市基础设施和市政公用事业项 刚性债务 132.41 145.09 164.44 232.69 所有者权益 182.45 206.36 203.65 202.98 目的投融资、建设、运营及管理任务，能够 营业收入 20.78 19.75 24.02 18.22 得到余杭区政府的积极支持。 净利润 6.05 6.66 5.54 -0.14 经营性现金净流入量 -3.97 -21.39 -3.46 -19.61  财务弹性尚可。余杭城建目前拥有较多的未 EBITDA 10.15 10.01 9.60 － 使用授信额度，财务弹性尚可，能为公司短期 资产负债率[%] 59.10 57.51 60.45 65.24 长短期债务比[%] 217.82 204.58 255.46 363.82 资金周转提供支持。 权益资本与刚性债务 137.80 142.23 123.84 330.73 比率[%]  主要风险/关注： 流动比率[%] 225.51 219.61 2