利股东权益兴业银行601166sh配股点评.pdfVIP

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2018-03-31 发布于四川
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未雨绸缪夯实资本，配股有利股东权益 ——兴业银行（601166.SH）配股点评重大事件点评公司评级：增持（下调） 2009.11.23 湘财证券研究所事件：金融研究小组  兴业银行11月23 日公告称，公司审议通过配股筹资不超过180亿元人民币的议杨森案。配股数量以发行时A股股权登记日的总股本为基数确定，按每10股配售不 Tel: 0218524 超过2.5股的比例向全体股东配售。 E-Mail: ys2875@ 逻辑支撑：张倩 Tel: 0218056  业务扩张有核心资本缺口，配股未雨绸缪： E-Mail: zq2635@ 我们预测公司如不进行融资的话，在核心资本充足率7%的标准下，10年将出陈钢现约30亿的核心资本缺口。配股筹集实是未雨绸缪，为公司外来的灵活经营 Tel: 0218331 和业务高速扩张做好准备（详见11月20 日深度报告《灵活与稳健的现状+按揭 E-Mail: cg2012@ 与海西的预期》）。本次目标价： 43.5 元  配股方案有利于原股东权益：上次目标价： 46 元配股本身对现有股东影响不大，现有股东将支付最少2.88元/股左右的成本维本次评级：增持持现有持股比例。股东收益的提升主要依赖于因为配股而带来的公司未来业上次评级：买入绩成长。当前价格： 41.73 元以11月20 日收盘价40.17元计算，25%配股比例情况下配股价在12.00元～14.40 兴业银行最近一年走势： 300.00% 元之间。预计此次配股比例在20%上下的可能性较大，在全额配股180亿元的 250.00% 情况下，折价率介于55% ～63%之间，配股价介15 ～18元之间，除权价介于34 200.00% 150.00% 元左右。预计配股实施将在10年中期前完成，对09年的股本不会形成影响。 100.00% 50.00% 0.00% 投资建议与预测： ‐50.00% 8 8 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 / / / / / / / / / / / / v c n b r r y n l g p t o e a e a p a u u u e c J N D J F M A M J A S O  兴业银行是我们一直推荐的首选组合之一，我们看好公司灵活与稳健的经营兴业银行上证综合指数