浅谈财务管理作业答案.docVIP

一、计算分析题 1、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案： （1）从现在起，每年年末支付12.5万元，连续支付10次，共125万元； （2）从现在起，每年年初支付12万元，连续支付10次，共120万元(可以用两种方法算，任选一种)；（3） 从第5年开始，每年年初支付14万元，连续支付10次，共支付140万元(可以用三种方法算，任选一种)。假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案。 解：由题意可以计算出个方案现值如下 方案1现值：12.5(P/A, i,n),=12.5×(P/A, 10%,10)=12.5×6.1446=76.81（万元） 方案2现值：12[(P/A, i,n-1)+1]=12×[(P/A, 10%,9)+1]=12×（5.759+1）[（P/A, i,n-1）+1]（P/S, i,n）=14×[(P/A, 10%,9)+1] ×（P/S, 10%,5）=14×（5.759+1） 所以应选择方案3 2、某工厂准备以500万元进行投资，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率的资料：? 市场情况 　预计每年收益 　　　　　　　概率 繁荣 200万元 　 0.2 一般 　80万元 0.5 较差 -60万元 0.3 若该投资项目的风险系数为6%，计划年度利率（资金时间价值）为8%，要求：（1）计算该项投资的收益期望值；（2）计算该项投资的标准离差； （3）计算该项投资的标准离差率； 若无风险的报酬率为5％，该风险报酬系数为0.4，求该投资项目的投资报酬率。 解：（1）期望值E=∑Pi·Xi =200×0.2+80×0.5+（-60）×0.3=62（万元） （2）该项投资的方差δ2= ∑Pi（Xi－E）2 = 0.2×(200-62)2+0.5×（80-62）2+0.3×(-60-62)2 =8436 该项投资的标准离差δ==91.85 （3）V=δ÷E=91.85÷62=1.48 投资报酬率=5%+0.4×1.48=64.2% 3、企业1998年度有关资料如下：资产总额80000元；权益乘数1.5；流动比率2，速动比率1.2；　流动负债4000元，平均应收账款8000元；净利润7000元，所得税税率40％；销售毛利率30％，销售净利率10％；负债的平均利率8％ 要求计算下列指标：存货周转天数和应收账款周转天数（称为营业周期）；已获利息倍数；净资产收益率；长期负债与营运资金比率。 所有者权益=80000/1.5=5333.33，负债=80000-5333.33=26666.67 存货=流动负债*（流动比率-速动比率）=4000*（2-1.2）=3200(元) 销售收入=净利润/销售净利率=7000/10％=70000（元） 销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入，销售成本=70000-70000*30%=49000元 存货周转天数=360/存货周转天数=存货*360/销售成本=3200*360/49000=23.51（天） 应收账款周转天数=360/应收账款周转率=360*应收账款/销售收入=360*8000/70000=41.14（天） 营业周期=23.51+41.14=64.65（天） 利息费用=26666.67*8%=2133.33（元） 所得税费用=7000/（1-40%）*40%=4666.67 已获利息倍数=(净利润+利息费用+所得税费用/利息费用=（7000+2133.33+4666.67）/2133.33=6.47 流动资产=2流动负债=2*4000=8000元，流动资产-流动负债=4000 长期负债=26666.67-4000=22666.67 长期负债与营运资金比率=长期负债/营运资金=长期负债/（流动资产-流动负债）=22666.67/4000=5.67 4、某公司投资于某项目，年初投资100，000元，第1至第5年每年年末均有30000元净现金流量，该企业所用折现率为10％。要求：计算该投资方案的投资回收期、净现值、现值指数和内含报酬率。(12分) { ( P/S,10%，5)= 0.621； (P/A,10%，5 )= 3.791；　(P/A,15%，5)=3.3522； (P/A,16%，5)= 3.2743）} 投资回收期=100000/30000=3.33 净现值=30000*(P/A,10%，5 )- 100000=30000*3.791-100000=13730（元） 现值指数=30000*(P/A,10%，5 )/ 100000=1.14 设内含