第1节女性董监事比例对公司经营绩效之影响.doc

女性董事比例與教育程度對公司經營績效之影響 學校及科系：致理技術學院 財務金融系 學生：吳冠儀、林芷郁、王映儒、許乃文、傅雅筠、陳于如 摘要 隨著女性意識抬頭，愈來愈多女性參與公司的治理與決策，擔任公司中之董事或監察人，政府亦在性別主流化的思維下，積極鼓勵公司提高性別比，達到性別平衡。為探討女性參與公司營運產生的影響，本研究以2014年台灣證券交易所之上市公司為樣本，蒐集董事男女比例及女性董事之教育程度，分析兩者與公司經營績效之關聯。本研究結果顯示，女性董事比例對公司經營績效呈現顯著負向影響，女性董事持股比例對公司經營績效呈現顯著正向影響。至於女性董事學歷部分，女性董事的學歷在大學（含）以下的比例較高，對公司經營績效有正面助益；若女性董事的學歷在碩士（含）以上的比例較高，對公司經營績效有負面助益。 關鍵字:男女董事比例、董事教育程度、上市公司、經營績效 第壹章 緒論 3 第一節 研究動機 3 第二節 研究目的 4 第貳章 文獻回顧 5 第一節 女性董監事比例對公司經營績效之影響 5 第二節 教育程度對經營績效之影響 6 第參章 研究方法 8 第一節 研究假說 8 第二節 研究對象 8 第三節 迴歸模型與變數 8 第肆章 實證分析 11 第一節 基本統計資料 11 第二節 實證結果 14 第三節 穩健性檢定 17 第伍章 結論與建議 21 第陸章 管理實務涵義 22 附錄 24 ..............11 表4- 2女性董事比例與大學以下教育程度對經營績效之影響 14 表4- 3女性董事比例與碩士以上教育程度對經營績效之影響 16 表4- 4男性董事比例與大學以下教育程度對經營績效之影響 17 表4- 5男性董事比例與碩士以上教育程度對經營績效之影響 19 圖4- 1各產業平均董事會女性董事比例直條圖 12 圖4- 2各產業內平均女性董事持股比例直條圖 12 圖4- 3各產業內平均女性董事教育程度(大學以下)直條圖 13 圖4- 4各產業內平均女性董事教育程度(碩士以上)直條圖 13 緒論 研究動機 隨著大眾價值觀的轉變，女性意識逐漸抬頭，而教育普及使女性接受高等教育，提升女性的就業能力，因此兩性平權已成為重要的職場倫理。女性勞動參與者在職場參與狀況及貢獻，也是政府部門及企業相當關心的議題。 許多公司中可以看到優秀女性的身影，例如：宏達電董事長-王雪紅、惠普董事長兼總經理-何薇玲、前台灣高鐵公司董事長-殷琪…等等，大公司的高階人員不再是男性當道，女性也是十分突出的，在這些女性的帶領下，也為台灣經濟跨出了一大步。 歐盟委員會（European Commission）於2012年11月核准一項草案，要求所有成員國確保在2020年時，董事會中非執行董事至少有四成由女性擔任，以增進董事會中性別的平衡（gender balance）。學者進一步提出研究結果，認為協助女性參與決策，並非僅限於合乎性別平等，而是對企業有更大的助益。 加拿大英屬哥倫比亞大學研究顯示，女性董事在企業併購過程持較謹慎的態度，其存在有益公司長期經營及股東利益，因此女性的避險態度對公司的營運有利，也可保障股東權益。「英國女性董事」的常務董事霍桑說，女性董事因身份在董事會中較獨立，比較能分析、質疑公司所做的決定，因此對公司做的決定較為公正客觀。霍桑進一步表示，通常女性被選入董事會是基於對她能力的考量，而不是她有沒有和其他董事「打高爾夫球」，透過交情而進入董事會。 董事會是公司決策最高機構，企業權力的核心，以男性為主的企業社會，很多女性的實力優於男性，在職務上卻不及男性，因此女性必須更加證明自己的能力，才有機會晉升為高階主管。在2013年11月28日世界經濟論壇WEF《全球性別差距報告》指出，要到80年後，全球男女在經濟和政治參與方面，才能獲得完全的平等。  研究目的 某些大型企業，因為社會觀感與投資者之壓力，通常在股票上市後，將決策者的男女比例列入考慮，瑞士信貸集團曾花6年時間觀察2,360家企業，發現至少雇用一名女性董事的企業，在市場上表現較佳，其產品銷售率（市佔率）甚至較董事全為男性的公司高出17%到26%。 女性團體「資深女性主管」（Advancing Women Executives）指出，雖然多數的企業並非「故意」不選擇女性當董事，而是對女性的刻版印象使然。因此在選拔董事候選人時，應避免一切透露性別的資訊，包含性別及年齡等，只論其成就，如此也許能夠更客觀地選擇董事成員。 董事會影響企業經營甚鉅，而性別對公司績效帶來何種影響是我們想要深入研究的，以2014年證券交易所上市公司為樣本，探討女性董事比例與教育程度對公司經營績效之影響，而績效以財務指標（資產報酬率與股東權益報酬率）衡量。 女性董事影響的相關研究中，賴偉傑(2010)及陳姿郡(2011)