再谈船舶融资.docVIP

再谈船舶融资(SHIP FINANCE)与重新融资(RE- FINANCE) (下)?? ? Smooth Bay ? 船舶融资模式介绍 ? 　　债务融资(the Debt Finance)、中间融资(the Mezzanine Finance)、与所谓的租赁(the Leasing)模式。 ? 　　所谓的「股权融资」模式，即是让借贷银行直接参与借款人的营运风险，即本于「有福同享，有难同当」的观念，然若要实现其投资利益，则必须出脱其持有股份，始得为之。又「股权融资」的模式，更可分为以下四种主要模式： ? 一、所有者权益与现金流融资（the Owners Equity and Cash Flow Finance） ? 　　此即船舶所有权人以其它船舶的收益或其它收入来源来融资。换句话说，即是所谓的「自有融资」(the Self-financing)。虽然过去这种模式颇为盛行，但现今已消声匿迹矣。 ? 二、权益合伙（the Equity Partnerships） ? 　　另一个传统的船舶融资方式，即为邀请合伙人加入融资行列，祇是这样的模式业已式微矣！ ? 三、私募基金（the private placement） ? 　　通常如是基金的运作方式，即是在所谓的「避税天堂」里(the Tax Heaven)设置一公司，并藉由公开贩卖公司股权的方式募集资金以融资船舶。 ? 四、公开募集 ?