慈溪市 国有资产投资控 股有限公司.PDF

慈溪市国有资产投资控股有限公司 慈溪市国有资产投资控股有限公司 2018 年度第一期中期票据 2018 年度第一期中期票据 信用评级报告 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪债评(2018)010099】 评级对象： 慈溪市国有资产投资控股有限公司2018 年度第一期中期票据（本期中票） 主体信用等级： AA+ 评级展望： 稳定 债项信用等级： AA+ （未安排增级） 评级时间： 2018 年2 月8 日 注册额度： 10 亿元 本期发行： 10 亿元 发行目的： 偿还银行借款 3+2 年(附第3 年末发行人利率 存续期限： 调整选择权和投资者回售选 偿还方式： 每年付息一次，最后一次利息随本金支付 择权） 评级观点 增级安排： 无 主要财务数据及指标 评级观点 项 目 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年  主要优势/机遇： 前三季度 金额单位：人民币亿元  慈溪市经济发展良好，财政实力较强。慈溪市 母公司数据： 经济发展水平较高，财政实力较强，有助于当地 货币资金 0.66 0.48 1.05 11.50 刚性债务 12.23 13.99 17.66 33.85 政府为地方基础设施建设提供一定支持。 所有者权益 51.60 55.04 60.99 63.32 经营性现金净流入量 5.12 -3.13 -6.85 -7.21  政府支持。慈溪国控承担着慈溪市政府性重大项 合并数据及指标： 目的建设任务，近年来持续获得市财政在资产 总资产 458.96 549.39 654.92 768.21 注入、项目拨款、财政补贴及政府债务置换等 总负债 295.42 379.82 443.31 533.48 方面较大力度的支持。 刚性债务 254.64 325.45 364.80 444.85 所有者权益 163.54 169.57 211.60 234.73  可动用货币资金存量较为充裕。目前，慈溪国 营业收入 11.82 11.78 12.46 14.55 净利润 0.78 0.89 0.92 -1.19 控账面可动用货币资金存量较为充裕，可为即期 经营性现金净流入量 -32.11 -27.93 -35.83 -36.69 债务偿付提供一定缓冲。 EBITDA 5.70 6.01 7.25 －