时事速评之央行加息复习课程.ppt

金融09（1）班 蔡凌霞 209010142; 央行7月6日宣布，7月7日起金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。这是今年以来第3次加息，也是去年加息周期启动后的第5次加息。 ;城乡居民和单位存款; 此次加息并没有采取市场上普遍预期的非对称方式，本次加息除了活期存款利率不动之外，其他存贷款利率都加了0.25个百分点。此次加息后，一年期的存、贷款利率分别提高至3.5%和6.56%。 　　虽然今年以来已经连续3次加息，但依然没有改变负利率的现状。5月份CPI同比上涨5.5%，6月份CPI涨幅预计将突破6%，相比之下，0.25个百分点的加息幅度并不“解渴”。;;大中城市房价继续上涨 13城市同比涨幅超7% ; 6月中国制造业PMI降至51%以下 　6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%，环比回落1.1个百分点，创下28个月以来新低。专家认为，尽管该指数逼近50%的警戒线，经济增速回落态势仍将延续，但预计底部已近，四季度经济发展态势将走向平稳，物价上涨势头将明显回落。 　　6月份PMI指数继续回调，预示未来经济增长率可能继续降低。“此次回调的主要原因是库存调整，由于库存调整是短期现象，预计经济下行不会很深，也不会持续很久。”;中国人民银行2011年历次货币政策调控一览 ;;;;　　从2010年至今，央行已经连续12次执行了提高存款准备金率，而较少加息。本次加息对市场的影响将比较大。过去一年来已经加息多次，虽然前几次加息的直接影响都不明显，但是逐渐将出现叠加效应，给市场的影响将逐渐由量变到质变。利率的上调效果逐渐将明显。 　　2010年10月前购房的消费者大部分执行的是基准利率的0.7倍，即使是09年前的购房者也大部分在这期间已经和银行重新签订贷款合同续存期基准利率0.7倍的贷款合同。也就是说，2010年10月前大部分购房者在2011年前享受的贷款利率是当时基准利率的0.7倍也就是：4.16。 　　本次加息以后到明年1月1日就需要执行今年3次加息的影响，也就是需要执行7%的0.7倍=4.9。贷款100万20年，就需要支付的月供为6544.44，而在2010年需要支付的月供为6144.44，上涨了400元。;　 受中国央行加息影响，国际大宗商品期货快速下挫，纽约原油(97.19,0.54,0.56%)下跌0.63%，报96.28美元，黄金(1530.70,1.50,0.10%)期货涨幅全部蒸发，来到平盘价位，报1514美元；外汇市场上，欧元扩大跌幅，欧元/美元下跌0.5755%，报1.4338，美元指数上涨0.4153%，报74.9600；欧洲股市方面，欧洲斯托克50指数下跌0.52%，金融时报100指数下跌0.55%，法国CAC40指数下跌0.28%；美股期指小幅下跌。 　　; 首先，这意味着实际贷款利息突破近十年最高纪录。数据显示，虽然目前的基准利率并非史上最高，但是因为之前大部分贷款都可以享受八五折的优惠利率，这使得目前只能执行基准利率的首套房成为近10年来最高的房贷贷款利率。 　　其次，加息叠加效应逐渐明显，过去一年来已经加息多次，虽然前几次加息的直接影响都不明显，但是逐渐将出现叠加效应，给市场的影响将逐渐由量变到质变，利率的上调效果逐渐明显。 　　第三，政策叠加效应逐渐明显，对于投资者来说，现在通货膨胀，货币供应多，无更好的投资渠道，所以选择购房。而相比限购，加息将使得投资成本明显上涨，而且贷款必然更难。 　　第四，加息通道明显开启，目前来看加息依然会持续，也就是购房者的成本将继续增加。而且特别是对于之前已经购房的部分投资购房者来说，加息的压力将逐渐使得房屋持有成本增加，而被迫转售房源。 　　第五，抑制刚性需求中的非理性需求。一部分购房者非理性的购房不仅影响调控效果，更是增加自身的生活压力。而对另一部分购房者来说，进入租赁市场是比较理性的选择。还有部分购房者也将逐渐将公积金当成房贷首选。;　还会加息吗？ 　　年内第3次加息落定，在通胀压力仍高涨但经济增速出现放缓的情况下，加息是否还将继续？ 　　1、此次加息并不能改变负利率状况，下半年还将加息2-3次，货币政策还会继续收紧，以达到抑制通胀的决心。 2、年内还将有1-2次加息，但窗口期尚不能确定。 　　3、6月份物价指数可能再创新高，通过加息可以平抑一下再次高企的通胀预期。由于预计下半年通胀将呈现高位回落态势，尽管目前仍然呈现负利率状态，但加息的必要性和可能性已明显降低，年内加息接近尾声。今年至多还有1次加息。 　　4、随着下半年CPI的回落，此次加息将是年内最后一次，再加息可能造成超调。;