国际金融单元三：外汇市场与外汇业务.ppt

纽约外汇市场：1USD=0.6822/0.6832EUR， 法兰克福外汇市场：1GBP=1.2982/1.2992EUR， 伦敦外汇市场：GBP1=2.0040/2.0050USD。 请问套汇者可进行怎样的操作策略？ 套汇手头上持有100万的美元，请问该套汇者进行以上操作策略的利润率是多少？ 苏黎世外汇市场：1SGD=0.2858/86CHF， 法兰克福外汇市场：1EUR=1.6035/85CHF， 新加坡外汇市场：EUR1=5.6610/50SGD。 请问套汇者可进行怎样的操作策略？ 套汇手头上持有100万的欧元，请问该套汇者进行以上操作策略获利多少欧元？ 子任务四外汇掉期业务操作 外汇掉期交易 （Foreign Exchange Swap Transaction） 将相同货币、相同金额、而方向相反、交割期限不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行；也就是在买进（或卖出）某种外汇时，同时卖出（或买进）金额相同的同种外汇，但买卖的交割日期不同。 一、外汇掉期业务的含义 一种货币在被买入的同时即被卖出，或者相反 买卖的货币币种相同、金额相等 买和卖的交割时间不同 远期/远期 掉期外汇交易 即期/远期 掉期外汇交易 明日/次日 掉期外汇交易 二、外汇掉期业务的分类——按两笔交易的期限划分 某日本银行因业务需要，以日元购买100万美元存放在纽约3个月，为了防止3个月后美元贬值，因此该银行可利用即期/远期的掉期外汇交易。在买进100万美元现汇的同时卖出3个月美元期汇。 某美国银行因客户需要，3个月后贷给客户一笔日元贷款，期限为7个月，但该银行只持有美元存款，不足以满足客户的要求，则该银行可以通过远期/远期的掉期外汇交易来消除汇率风险。现在用美元按3个月远期汇率买入日元、按1年期远期汇率买入美元。 二、外汇掉期业务的汇率 Near-leg Exchange Rate Far-leg Exchange Rate 外汇掉期业务操作 案例三 案例二 案例一 案例一 瑞士某家银行有一笔1000万CHF的资金暂时闲置3个月，此时欧洲货币市场有较好的获利机会（假定欧洲货币市场上美元的年利率为8%），则该银行可将1000万CHF兑换成500万USD（即期汇率：1USD=2CHF），投放于欧洲货币市场，3个月后该行收回投资，可得本利和 如3个月后美元贬值为1USD=1.8CHF，与投资前相比，损益如何 如3个月美元期汇汇率1USD=2CHF，那么通过掉期外汇交易操作，该行损益情况如何 案例二 某客户向某银行卖出6个月期的100万英镑期汇后，为避免风险，轧平头寸，该银行必须卖出相同数额、相同交割日的英镑期汇。银行可借助掉期外汇交易达到轧平头寸以避免风险的目的。具体做法是：该银行在买入客户出售的100万英镑期汇后，首先在即期外汇市场上出售100万英镑现汇，然后再做一笔相应的掉期外汇交易：在买进100万英镑现汇的同时，卖出6个月期的100万英镑期汇。 案例三 某日外汇市场行情为即期汇率GBP1=USD1.6460/1.6470,1个月的掉期率为20/10，2个月的掉期率为30/20，3个月的掉期率为40/30,6个月的掉期率为30/20，12个月掉期率为20/10。某投机者预测3个月后英镑会贬值，拟进行3个月对6个月的掉期外汇交易，操作金额为500万美元。3个月后，假设汇率发生变化，外汇行情为即期汇率GBP1=USD1.6390/1.6400,3个月掉期率为100/200，请问投机者该如何操作？ 子任务五外汇期货业务操作 1972年5月，美国芝加哥商品交易所推出了外汇期货合约。 1982年2月，美国堪萨斯农产品交易所推出第一份股票指数期货合约，股指期货面世。 1975年，芝加哥期货交易所率先开办了联邦抵押协会存单和财政部短期债券期货，利率期货诞生。 金融期货 产生及发展 2006年9月8号，经中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的中国金融期货交易所在上海成立。 一、外汇期货业务的概念 外汇期货又称为货币期货，是指在有形的交易市场，通过结算所的下属成员清算公司或经纪人，根据成交单位、交割时间标准化的原则，按固定价格购买与出卖远期外汇的一种外汇业务。 二、外汇期货交易的特点 三、外汇期货合约 外汇期货实例 A公司 3个月 3亿日元 某公司3个月后需要买入某种外汇，则为了规避汇率上升的风险，它可在期货市场上买进外汇期货；相反，如果A公司现在持有某种外汇，则为了规避汇率下跌的风险，它可在期货市场上卖出外汇期货。 日期 现货市场 期货市场 目前 3个月后需要1笔3亿日元的款项 目前即期汇率=0.008095（USD/JPY