塑料管材领跑者,变革元年谱新篇.PDFVIP

•研究报告• 2015-5-22 永高股份（002641 ） 公司研究(深度报告) 塑料管材领跑者，变革元年谱新篇 评级 推荐 维持 当前股价： 21.80 元 报告要点 分析师： 范超  塑料管材领跑者，经营稳健拐点初现 (8621 公司是国内塑料管材领军企业之一，产销位居行业第二，广泛应用于市政和 fanchao@ 地产给排水。我们看好公司未来表现不仅基于五水共治和油价下跌给公司带 执业证书编号：S0490513080001 来的业绩拐点，更基于公司在目前业务战略的调整和深化。 联系人： 李金宝 (8621  五水共治，掀起管材需求新篇章 Lijb2@ 13 年浙江提出五水共治工程，7 年拟投资 4680 亿元，测算带来每年管材需 求近 40 亿元。公司是区域龙头企业，多年的品牌和供货品质积累下，公司 联系人： 杨靖凤 14 年中标率约 50%左右，居行业首位；预计未来 3 年进入订单集中收割期， (8621 年中标额约 10 亿元以上（归属公司订单约 5 亿）。 yangjf@  智慧管网接力，打造服务型管网平台 台州市借机智慧城市建设，目前正大力筹备布局城市智慧管网工程：1、将 公司基本数据 2015.5.21 总股本（万股） 86400 通过传感器系统检测漏损点，以便及时进行维修；2、在雨涝发生时可及时 流通 A 股/B 股(万股) 68418/0 通过智能传感阀门，将雨水通过污水管道排出，缓解城市看海之痛。公司成 资产负债率 36.35% 立合资子公司布局智慧管网业务，一方面可以带动管材业务销售，同时也可 每股净资产（元） 2.56 市盈率（当前） 83.70 赚取投资收益和新业务的估值溢价，因此将充分受益。 市净率（当前） 8.52 12 个月内最高/最低价 21.80/7.72  业务战略变革元年，成长空间待谱新篇 市场表现对比图（近12 个月） 2015 年将是公司变革元年，新篇章的谱写将基于：五水共治放量+智慧管网 战略开启+家装管材品牌战略深