08年一季度农产品价格走势与投资启示.PDFVIP

2008 年 4 月 11 日 农业 中金公司研究部 08 年一季度农产品价格走势与投资启示 分析员：袁霏阳 yuanfy@ (8621) 5879 6226 投资要点: 统计说明： 1) 除了来自国家统计的数据只能提供今年 1-2 月份情况以外，其他数据基本都能覆盖整个第一季度； 2) 本次价格统计我们在大宗原粮与原粮加工品中加入了棕榈油和鱼粉两项，在经济作物与蔬菜中加入了浓缩苹果汁、 冷冻橙汁和番茄酱三项以反映我们行业研究与公司覆盖面的扩大。 期货市场信息： 1 ）国内市场玉米价格预期平稳，国际市场仍在积极做多； 2 ）国内外市场一致看多大豆、豆粕和豆油价格，国内菜籽油价格以及国内外市场棕榈油价格也被一致看多； 3 ）国际市场看多糖价，国内市场看空与政府干预期交所、打压期货投机行为有关； 4 ）国内外市场一致看多棉花价格，但国内看涨幅度有限，这与政府可通过滑准税平抑进口棉价波幅预期有关； 5 ）国际市场看多小麦价格，国内市场则预期平稳； 6 ）澳麦远期合约价格依然被市场看好，但奶粉与冷冻橙汁价格却被看空。 现货市场信息： 1) 米价平稳，但夏