课程公司金融全套第2章财务报表分析.pptVIP

学习要求： 1.了解基本财务报表的编制 2.掌握财务报表分析的方法 一、财务报表分析概述 （一）财务报表分析的概念 财务报表分析是以企业基本活动为对象，以财务报表为主要信息来源，以分析和综合为主要方法的的系统认识企业的过程，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助报表使用人改善决策。 （二）分析的目的 1、债权人 关心企业是否具有偿还债务的能力。 公司为什么需要额外筹集资金？ 公司还本付息所需要资金的可能来源是什么？ 公司对于以前的短期和长期借款是否按期偿还？ 公司将来在哪些方面还需要借款？ 2、投资人 关心是否能增加自己的财富。 公司当前和长期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大变动的影响？ 目前的财务状况如何？公司资本结构决定的风险和报酬如何？ 与其他竞争者相比，公司处于何种地位？ 3、政府机构 目的是为了履行政府各部门的监督管理职责。 4、经理人员 关心公司的财务状况、盈利能力和持续发展的能力。其目的是发现公司管理当中的问题，为公司经营提供决策参考。 （三）分析的方法 1、比率分析法 2、趋势分析法 3、对比分析法 4、综合分析法 （四）财务报表分析的局限性 （一）会计假设的存在决定了会计对企业经营状况的反应能力，限制了可以提供的信息。 （二）会计信息因为人为的多种原因，可能无法真实地反映企业实际经营状况。 （三）财务报表在很大程度上反映了企业运作的财务状况，但也有很多信息被财务报表忽略掉了。 （一）资产负债表（the Balance Sheet） （二）损益表（the Income Statement） （三）现金流量表（Statement of Cash Flows） 资产=负债+所有者权益 就资产负债表的右方（资金的来源）而言 资产负债表 分析资产负债表应注意的几个问题 资产的流动性 收入- 费用=盈利 营业收入+营业外收入-费用-所得税=盈利 公认会计准则 Midland公司从事黄金提炼和贸易。在2001年底，公司销售黄金2500盎司，收入达100万美元。在同年初，该公司支付了90万美元的现金购买这些黄金。但公司没有收到购买黄金的客户的现金。 该公司01年的财务会计状况： 损益表（会计角度）01年12月31日 销售收入 1000000美元 —成 本 — 900000美元 利 润 100000美元 经营活动中 产生的现金流 3.财务现金流量 资产价值(A)=负债价值(B)+权益价值(S) 财务现金流量的一般格式 企业流向投资者的现金流量—— CF(B) ＋CF(S) 自由现金流量 财务报表分析的核心思想是比较 采用这种方法时将所有资产负债表项目都除以资产总额，而所有的损益表项目都除以销售净额或营业收入。 2. 定基百分比分析方法 （1） 应收账款周转率 （Accounts Receivable Turnover Ratio） （2） 存货周转率（Inventory Turnover Ratio） 负债比率 （Debt Ratio） 销售利润率反映了企业以较低的成本或 较高的价格提供产品和劳务的能力。 资产收益率指标衡量的是企业的资产经营绩效。 首先必须澄清以下几个概念： 每股市价 每股收益 每股股利 每股账面价值 1. 偿债能力比率 （1） 流动比率（Current Ratio） （2） 速动比率（Acid Test/Quick Ratio） 2.营运能力比率 应收账款平均回收期 （Average Collection Period----ACP） 存货周转天数（Days in Inventory ） （3）总资产周转率 （Total Assets Turnover Ratio） 3. 财务杠杆比率 负债-权益比 （Debt-Equity Ratio） 权益乘数 （Equity Multiplier） 4. 盈利能力比率 （1）与销售额有关的盈利能力比率 （2）与投资额有关的盈利能力比率 （3）与净投资有关的盈利能力比率 （1）