咨询总结检讨创业板及修订创业板规则及主板规则-HKGEM.PDF

2017年12月 諮詢總結 檢討創業板及修訂《創業板規則》及《主板規則》 目錄 頁次 釋義 2 摘要 5 第一章 : 引言 6 第二章 : 採納的建議方案及針對具體回應意見的討論 9 第三章 : 其他事項 19 第四章 : 實施及過渡安排 20 附錄 附錄一 : 建議方案總結概要 附錄二 : 量化分析結果概要 附錄三 : 《創業板規則》修訂本 附錄四 : 《主板規則》修訂本 附錄五 : 回應人士名單 1 釋義 詞彙 釋義 「《2017 年聯合聲明》」 證監會與聯交所就在創業板上市的股份出現股價波動發表的 (2017 Joint Statement) 聯合聲明（與《證監會指引》一併刊發）（2017 年 1 月 20 日） 「4-5-6 規則」 中國證券監督管理委員會於 1999 年 7 月頒布的規則，規定企 (4-5-6 Rule) 業擁有資產淨值人民幣 4 億元、集資 5,000 萬美元及擁有除 稅後溢利至少人民幣 6,000 萬元，方可申請在海外交易所主 板（包括香港主板）上市。2013 年香港特別行政區政府與中 華人民共和國中央人民政府簽訂《更緊密經貿關係的安排》 補充協議九後放寬了這項規則 「另類投資市場」或 倫敦證券交易所的另類投資市場，為處於起步階段、創業基 「AIM 」 金投資及發展較成熟的公司而設，由指定顧問為發行人擔當 【(AIM) 】 把關、顧問及監管的角色 「澳洲交易所」 澳洲證券交易所 (ASX) 「現金流規定」 創業板申請人刊發上市文件前的兩個財政年度須達到《創業 (Cashflow Requirement) 板規則》第 11.12A(1)條規定的最低 2,000 萬港元營運現金流 總額（未計入營運資金變動） 「凱利板」 新交所以 AIM 為藍本創立的上市平台，賦予保薦人監管角 (Catalist) 色；凱利板要求保薦人必須為具有企業融資及合規顧問經驗 的合資格專業機構，是監管發行人的「第一道防線」 「深交所創業板」 深圳證券交易所以納斯達克為原型、為不符合主市場上市標 (ChiNext) 準的小型內地公司而設的板塊 「《諮詢文件》」 香港交易所諮詢文件 〈檢討創業板及修訂《創業板規則》及 (Consultation Paper) 《主板規則》〉（2