期货公司核心竞争力研究69页.pdfVIP

中期协联合研究计划 （第一期）资助项目 课题负责单位：中国国际期货经纪公司 课题合作单位：中国证监会会计部、长江证 券有限公司、中央财经大学金 融证券研究所、同济大学同晟 博士证券研究中心 课题负责人：党剑 课题组顾问：黄运成 课题组主要成员：张晓菊、庞作祥、李刚、 孙涛、关新红、黄斌、许诺 2004 年 2 月 1 内容摘要 本文对期货公司核心竞争能力的研究是基于对企业核心竞争能力理论进行 深入探索和创新的基础上展开的。结合我国期货公司的发展历程和发展现状，并 在先进的企业核心竞争能力理论以及发达国家和地区的期货公司的经营和管理 经验的指导下，寻找培育具有中国特色的期货公司核心竞争力途径，并据此建立 适合中国期货公司特点的期货公司核心竞争能力的评价体系，做实证分析，检验 我国期货公司的核心竞争力水平，最后提出并完善中国期货公司核心竞争能力的 培育途径。 在核心竞争能力理论的创新过程中，本文采用被业内专家所普遍认同的由美 国学者普拉哈拉德和哈默尔提出的核心竞争能力理论，它是以现代管理理论的发 展为前提的，符合现代管理学对组织、环境、人、系统、竞争、变革、产品与服 务等一系列基础概念的最新认识，很好的诠释了企业在市场竞争中所应该具有的 多方面技能、资产以及运行机制等。此核心竞争能力理论认为，企业核心竞争力 的构成包括创新能力、战略决策能力、企业信誉、管理能力，它之所以不同于非 核心竞争力，主要是缘于其价值性、异质性、延展性、资源集中性、动态性、非 均衡性等特点。企业核心竞争力理论对期货公司的指导意义主要表现在：指导期 货公司战略管理的设计和实施；建立正确的评价标准；发现经营和管理”短板”； 完善企业制度。 针对我国期货公司的发展历程、发展现状以及存在的问题，本文从分析现状、 寻找“短板”、找出问题以及借鉴国内外先进管理经验等方面入手，有针对性地 寻找中国期货公司的经营特点和管理特点。目前，在经过盲目发展和治理整顿后， 我国期货公司正处于恢复增长阶段。在市场交易总量增长的同时，期货公司存在 如下特点：数量多，规模小，竞争激烈；业务内容单一、服务同质化，低水平竞 争；市场份额趋于集中，盈利能力分化，公司发展差距拉大；造成营利能力不强 主要由于期货公司长期以来存在如下几个方面的问题：（一）规模小、股东结构 限制；（二）法人治理结构有待完善；（三）缺乏完善的内控制度，组织结构有待 进一步改善；（四）创新能力有待提高。面对上述问题，期货公司也正在积极地 2 进行探索性的创新，主要包括：推动交易技术创新，推广网上交易和电子交易， 探索资产管理和代客理财，探索期货基金。从创新思路上看，主要是提升交易技 术，降低成本，吸引资金，提升服务附加值，完善投资的组织形式，增强专业性 和抗风险能力。另外，本文还对发达期货市场期货公司发展的比较和经验进行了 借鉴和研究。从国际经验来看，期货基金将是专业投资的主流，发展期货基金首 先是法规要健全，监管要严格，其次是基金管理与运作分离，第三是坚持正确的 基金管理基本理念，谋求获利的最大化与亏损的最小化，并随时保持与客户间的 最佳信赖关系。 在上述基础之上，本文采用平衡计分卡法和 EVA 方法建立了适合中国期货公 司特点的期货公司核心竞争能力评价体系，并对中国典型的 30 家大型期货公司 的核心竞争力作出模拟分析并进行排序。 基于以上理论探索、创新的基础上，结合中国期货公司的实际特点以及国内 外发达期货公司的先进管理经验，本文最后