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股指期货投资策略与心理
股指期货投资策略与心理
——股指期货系列讲座
1 股指期货投资策略
股指期货投资策略
2 期货交易中的心理因素
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3 建立个人交易系统
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股指期货投资策略
调整理念确定适合的投资策略
双向交易-短线交易为主
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套期保值- 回避系统风险
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套利交易-合理利用价差
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投资组合- 关注理财产品
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利用双向交易特点，以短线交易为主
利用双向交易特点，以短线交易为主
香港1995-2005股指期货投资构成(%)
10.64
投机
21.24
套保
套利
68.12
买空、卖空双向交易，提高资金的利用效率
判断大盘易于个股
台湾股指期货交易分类
套利，10%
避险，20%
投机，70%
参与套期保值，回避系统性风险
参与套期保值，回避系统性风险
指股票空头持有者（融券抛
空者）及预期买入者担心
买入套期保值
买入套期保值
未来价格上涨，买入股指
期货合约的交易。
卖出套期保值：
持有股票的投资者，可通过卖出
期指合约以预防股市整体下跌
的系统性价格风险，在继续享 卖出套期保值
卖出套期保值
有相应股东权益的同时维持所
持股票资产的原有价值。
利用价差，参与市场套利交易
利用价差，参与市场套利交易
套利是投机的特殊方式；
更多关注相对价格水平的变化。
套利的
主要形式 套利
跨期套利 跨期套利 跨市套利
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