小小辛巴的辨股析图.docVIP

小小辛巴的辨股析图22（坚瑞消防之四） 虽四面楚歌，仍擂鼓前进； 虽十面埋伏，仍逆众独行。 不管困境何其艰难，我辈修士，何惜一战？ 我们不仅要在坚瑞消防的短期困境中发现反转良机，还要以合理的交易策略化困境为良田，小心播种，去等待长远的收获。 前面三文主要探讨的是坚瑞消防的基本面，之一分析成长前景，之二细究困境本因，之三展望困境反转，之四也就是本文，考虑的就是交易策略安排。 四、交易策略安排 1、策略安排建立在估值的基础上 最开始选择坚瑞消防，是把它当作成长股来考虑的，因此，2011年底，我在书中分析如下： “消防行业龙头股，发行价19.98元，总股本：0.8亿股（小盘）；资产安全，2011年三季度负债率5.55％；2011年第三季度，毛利润为48.81％，相当不错。用格雷厄姆成长股公式计算估值为13.20元。” 但是，企业也会发展变化，成长股也会遇到困境，在这种情况下，就不能僵化地再按成长股方式来估值。 需要注意的是，不同类别的股票有不同的估值规律，一般来说，快速消费的稳定增长行业中的老牌名企在把握估值时，多用市盈率来考虑；周期波动股，多用市净率来考虑；小盘成长股，既要考虑其本质属性（周期还是稳增），又要考虑其增长率；困境反转股，以市净率为主结合其本质属性以及摆脱困境的情况综合评判。 前文已经介绍过，我在分析2011年中报及三季报时，发现营业收入下滑，预判坚瑞消防可能会陷入困境，因此，从保守考虑，我又做了一个困境反转估值，原文为“如2012年业绩仍不增长，甚至大幅下滑，则跌破10元整数关，跌至9元上下”。 之所以确定为9元，是根据经验，对困境反转股应主要用净资产来衡量估值，而坚瑞消防的净资产在6元上下，公司质地较好，负债低，加上盘子小，有一定技术实力和发展前景，很难跌得太低。类似质地的小盘成长股陷入困境时，一般也就跌到净资产的1.5倍左右。 考虑到坚瑞消防的小盘成长属性，又有困境的低估作用，一旦走出困境，估值恢复正常水平，加上将来成长的叠加作用，9元以下的吸引力是很大的。 2、根据布局安排选择策略 布局是目的，策略只是手段，为了达成交易目的，应当适当灵活地选择策略。 对于快速消费的老牌稳定增长股，出现比较有把握、安全性高的机会时，可以按照布局安排较快买够仓位，比如说我在2010年5月在110元（复权价）左右重仓茅台；2011年10月底在13元（复权价）左右重仓桂林三金（买高了，最低价在11元左右）。 但是，对于单个小盘成长股而言，轻易重仓，保证会死得很快。因为小盘成长股的市场波动相当大，当成长能够维持时，哪怕整体市场走熊，也可能走出逆市走牛的态势，如数字政通。 但有时候，即使维持成长，市场却不认同，如尤洛卡，虽然在大背景不利的情况下仍保持业绩增长，股价也并不高估，但却跌跌不休。 至于熊市中遇到困境的小盘成长股，很多下跌起来是深不可测的。 因此，应对较灵活、留够足够下跌空间的五档逢低买入法，是比较好的选择。 具体应用到坚瑞消防上，可见我2012年9月20日的微博记录： @小小辛巴之家 “【建仓坚瑞消防】今日在9.18元处买入坚瑞消防，使用约1%的资金，计划分别在8、7、6、5元再各买入1%。” 3、五档逢低买入法简介 五档逢低买入法是一种抄底交易方法。 一听到“抄底”这两个字，在漫漫熊市中熬久了的我们，大多会打一个寒战，然后面色惨白地说：“下跌不言底啊！” 实践证明，没有多少人能够抓到真的底。不管是用平底买入法、底部区间买入法、恐慌尖底买入法、市场底与个股底双重确认法、向上趋势形成法······只要是在漫漫熊市中，任何底都可能跌破，下场基本一样：生当做被套，死亦为床罩。横竖都是死，闭眼睡大觉。 千万人有千万次失败后，得出了一条公理：抄底的人都死在抄底的路上。 公理不好挑战，但我是逆修，虽千万人吾往矣，我从来未放弃过抓底价的努力。 底价预判，是一种综合判断，要在对企业价值充分了解的情况下，综合大盘位置、类股特性、个股利空、估值分析等多种因素进行研判，确定一个底部价格区间，给予股价充分的波动时间和空间，这里面需要考虑的因素很多，鉴于我之所思未必适合于他人，且不能确保我的方法完全正确，而常看我博及我书的兄弟们大多对我的套路已充分了解，这里我就不展开了，重点讲五档逢低买入法的交易策略。 五档逢低买入法，是指对某只个股进行充分研究，综合各种因素分析，大致估算好底价区间，然后设定好五档逢低买入区间（应有一定的价格宽度，间隔10％左右），这五档相当于一个层层设防的大网兜，层层向下买入，股价下跌总有穷尽（指大部分股票），“强弩之末，势不能穿鲁缟”，只要五档设置得合理，多半会在五个档区内形成底部。 如图（不熟悉电脑画画，股价走势画得像儿童画，还请兄弟们见谅）： 这种方