工程经济学(第4章)工程项目经济评价方法.ppt

工程经济学 第四章 工程项目经济评价方法 本章内容 第一节 经济评价指标 一、经济评价指标体系 经济评价是工程 经济的核心内容，评价工程 项目方案效果的好坏，不但决定于基础数据的完整性与可靠性，还取决于所选取的评价指标的合理性，因此应正确合理地选择经济评价指标。 指标可按是否考虑资金时间价值分类，可分为静态评价类指标与动态评价类指标；也可按评价指标性质分类，可分为：盈利能力指标、清偿能力指标与财务生存能力指标等。 （一）按是否考虑资金时间价值分类 静态评价指标 静态评价指标是在不考虑叫问因素对货币价值影响的情况下直接通过现金流量计算出来的经济评价指标。 第一节 经济评价指标 第一节 经济评价指标 特点 最大特点是计算简便 适用情况 评价短期投资项日和逐年收益大致相等的顼目 对方案进行概略评价时采用 动态评价指标 评价时需要考虑资金时间价值，需要进行等值计算后比较评价的指标。能较全面反映投资方案在整个计算期的经济效果。 适用 项目整体效益评价的融资前分析，或对计算期较长以及处在终评阶段的技术方案进行评价。 第一节 经济评价指标 （二）按项目经济评价性质划分评价指标 第一节 经济评价指标 二、经济评价指标计算 （一）盈利能力分析指标 1．静态投资回收期（Pt） 在不考虑资金时间价值的条件下，以方案的净收益回收项目全部投入资金所需要的时间。 概念式： 实用计算用公式： 项目建成投产后各年的净现金流量均相同时 第一节 经济评价指标 I—项目投入的全部资金； A—每年的净现金流量，即A= (CI-CO)t 例4-34-1、某建设项目估计总投资3800万元，项目建成后各年净收益为430万元，求该项目的静态投资回收期。 解：项目静态投资期=3800/430 =8.84年 第一节 经济评价指标 项目建成投产后各年的净收益不相同 可用图或表格表明资金回收情况 计算公式如下 判别 Pt ≤ Pc， 表明项目投入的总资金能在规的时间内收回，方案可以考虑接受； 反之，则方案不可行。其中Pc表示行业基准投资回收期 第一节 经济评价指标 第一节 经济评价指标 2．动态投资回收期(Pt′) 其特点是在计算中资金的时间价值，将静态情况中所有时刻现金净流量在一定折现率下折为现值后用上相似公式计算，其图示含意见前述。 定义公式： 计算公式： 第一节 经济评价指标 判别准则： 设基准动态投资回收期为Pc′ 若Pt′ Pc′项目可行 否则应予拒绝 例4-55-1、对于表4-1中的净现金流量系列求静态和动态投资回收期，ic=10%， Pc′ =12年 解：根据计算表及计算公式知 静态投资回收期=8-1+(abs(-84))/150 =7.56年 动态投资回收期=11-1+abs(-2.94))/57.83 =10.05年 第一节 经济评价指标 第一节 经济评价指标 3．总投资收益率（ROI） 总投资收益率是指工程项目达到设计生产能力时的一个正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润与项目总投资的比率。 其计算公式如下 其中：ROI—总投资收益率 EBIT— 项目达到设计能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润 TI— 项目总投资 年息税前利润EBIT=年营业收入-年营业税金及附加-年总成本费用+利息支出 年营业税会及附加=年消费税+年营业税+年资源税+年城乡维护建设税+教育费附加 项目总投资=建设投资+建设期利息+流动资金 第一节 经济评价指标 判别 当计算出的总投资收益率高于行业收益率参考值时，认为该项目盈利能力满足要求。 4．项目资本金净利润率(ROE) 指项目达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润与项目资本舍的比率，体现项目资本金的盈利水平。 其计算公式如下： 第一节 经济评价指标 其中： ROE—项目资本金净利润率 NP—项目达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润 EC—为项目资本金 判别准则： 当计算出的资本金净利润率高于行业净利润率参考值时，表明用项日资本余净利润率表示的赢利能力满足要求。 3与4适用情况： 总投资收益率和资本金净利润率指标常用于项目融资后盈利能力分析。 第一节 经济评价指标 5．净现值(NPV Net Present Value) 净现值（NPV）概念： 是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标。投资方案的净现值是指用一个预定的基准收益率ic，分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到建设期初的现值之和。 净现值NPV计算公式为： 判别准则： NPV