第一部分本方法概述.PDFVIP

大公证券公司信用评级方法 目录 第一部分 本方法概述 2 第二部分 本方法的分析结构 4 第三部分 主体评级要素分析 6 要素一偿债环境 6 要素二 财富创造能力 9 要素三偿债来源 19 要素四偿债能力 25 第三部分 行业风险 30 第四部分 调整项分析 33 第五部分 仿真模拟预测 37 第六部分 信用级别验证与调整 38 第七部分 评级图谱 39 1 大公证券公司信用评级方法 大公证券公司信用评级方法 《大公证券公司信用评级方法》(简称“本方法”)是在《大 公信用评级原理》的指导下，形成的评判证券公司债务偿付能力 的一般方法。 本方法广泛适用于中国证券公司，即在中国境内依法成立并 获得相关业务许可的，专门从事证券发行和交易服务的公司。其 业务类型主要包括：证券经纪业务，证券自营业务，证券承销与 保荐业务，财务顾问业务，投资咨询业务，受托客户资产管理业 务，证券投资业务，融资融券业务，和并购业务等。 第一部分 本方法概述 本方法在《大公信用评级原理》的指导下，遵循现代信用经 济生产与信用、信用与评级的矛盾运动规律，体现以下评级思想： 1、信用风险形成因素的内在联系是构成评级要素的源泉； 2、信用关系是债务偿付能力的重要影响因素； 3、财富创造能力是偿付债务的基石； 4、偏离度是大公原创的核心评级思想，体现了偿债来源对 债务的保障程度； 5、跟踪信用级别因素变化进行信用级别调整和预警； 6、预判信用风险多样性对证券公司信用的长期影响。 一、本方法的技术体系 大公信用评级方法是依据大公独创的信用评级原理，综合运 用大公自主开发的十大评级技术体系，形成对受评主体信用风险 分析和评价的综合阐释。评级方法应依据信用风险内在形成逻辑， 2 大公证券公司信用评级方法 运用现代计算机技术和数学模型等计量工具，以数量化方式揭示 受评主体的信用风险。具体表现形式为: 1、使用评级图谱确立评级信息之间的逻辑关系、评级信息 与信用级别的关系； 2、通过评级数据一致性调整方法，对评级所使用的数据进 行调整，以提高数据可比性，改善信息质量和评级过程，提高信 用级别可信度； 3、通过可变现资产价值评估方法分析企业真实的资产价值 对负债的保障程度; 4、使用偿债来源与负债平衡模拟受评主体三种偿债能力的 运动轨迹，确定受评主体信用链条中的薄弱环节; 5、以偿债来源与财富创造能力偏离度为确定受评主体级别 的基础，确保评级具有可比性与一致性; 6、通过最大安全负债数量边界对受评主体合理且偿付较有 保障的举债上限规模做出科学量化测算； 7、使用信用工程学通过仿真模拟预测全面反映信用风险因 素的变动趋势，服务于信用风险预警； 8、通过评级矩阵确定指标权重与指标刻度从而最终保证信 用级别的科学性; 9、通过信用级别与债券交易价格量表分析企业信用风险的 市场感知，增强评级结果的实用性和时效性； 10、评级验证通过数理统计技术进行信用风险排序，对评定 级别的正确性进行判断，以验证评级标准的有效性。 3 大公证券公司信用评级方法 第二部分 本方法的分析结构 本方法的分析结构是在《大公信用评级原理》的指导下通过 分析四个基础评级要素：偿债环境、财富创造能力、偿债来源和 偿债能力，依次通过四个步骤展开的，分别是计算偿债来源