《企业资本预算》课程.pptVIP

第11章 资本预算 11.1 资本预算与企业价值 11.2 资本预算的程序 11.3 资本预算中现金流量的估算 11.4 资本预算评价方法 资本预算 资本预算(Capital budgeting)——提出长期 投资方案 并进行分析、选择的过程。 涉及的内容有： 提出投资方案 预测投资项目税后增量营业现金流量 预测项目的增量现金流量 对投资项目的筛选 评估修正投资项目，审计已完成的投资项目 预测税后增量营业现金流量 相关项目现金流的基本特征： 现金流量——非会计收入 营业流量——非融资性 税后现金流量 增量现金流量 预测现金流量的基本原则 忽略沉没成本 考虑机会成本 包括由项目投资引起的营运资本的变化 考虑通货膨胀、风险等影响 将现金流量按时间分成三类： 初始现金流量——初始净现金投入量 期间增量净现金流量——初始投资后到最后一 期前发生的净现金流量