第五章_长期筹资方式.pptVIP

掌握租赁的种类、租金的确定，理解租赁筹资的优缺点； 掌握优先股的特征、发行优先股的动机，理解优先股筹资的优缺点； 掌握可转换债券的特征、转换期限、转化价格和转换比率，理解可转换债券筹资的优缺点； 理解认股证的含义、特点和作用。 股票、债券是重点。 第一节 长期筹资概述 第二节 股权性筹资 第三节 债务性筹资 第四节 混合性筹资 第一节 长期筹资概述 一、长期筹资的意义： 1、企业筹资：企业作为筹资主体，根据经营活动、投资活动和资本结构调整等需要，通过一定的金融市场和筹资渠道，采用一定的筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。企业筹资活动是企业的一项重要活动领域，是企业的基本财务业务。 企业的筹资可以分为短期筹资和长期筹资。 2、长期筹资概念：是企业通过长期筹资渠道和资本市场，运用长期筹资方式，经济有效地筹措和集中长期资本的活动。 3、长期筹资的意义： 企业生存发展的需要； 企业对外投资的需要； 企业适时调整资本结构的需要。 二、长期筹资的动机： 1、扩张性筹资动机： 企业因扩大生产经营规模或增加对外投资的需要而产生的追加投资动机。 例：某公司根据扩大生产经营和对外投资的需要，现追加筹资4500万元，其中：长期借款2500万元，企业所有者投入2000万元，用于追加存货价值1500万元，追加设备价值1500万元，追加长期投资1500万元。 2、调整性筹资动机： 企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。 3、混合性筹资动机： 企业既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机。 三、长期筹资的原则： 1、合法性原则：长期筹资活动必须遵守国家相关法律法规，避免非法筹资活动。 2、效益性原则：成本与效益的比较。 3、合理性原则：合理的资金需求量、合理的资本结构（债务与权益、长期与短期） 4、及时性原则：及时有利的时间 四、长期筹资的渠道： 1、政府财政资本 2、银行信贷资本 3、非银行金融资本 4、其他法人资本 5、民间资本 6、企业内部资本 7、国外和港澳台资本 五、长期筹资的类型： 1、内部筹资与外部筹资 2、直接筹资与间接筹资 3、股权性筹资、债务性筹资与混合性筹资 一、注册资本制度： 1、注册资本的含义： 注册资本是指企业在工商行政管理部门登记注册的资本总额。 2、注册资本制度的模式： 法定资本制 授权资本制 折中资本制 法定资本制：又称实收资本制，即规定公司的实收资本必须等于注册资本。 授权资本制：公司设立时，在公司章程中确定资本总额，不要求股东一次全部缴足，只要缴付首次出资额，公司即可成立。其余部分可授权董事会根据需要随时发行。允许实收资本与注册资本不一致。 折中资本制：规定公司在设立时应明确资本总额，并规定首次出资额或出资比例以及缴足资本总额的最长期限。 3、非现金投资的估价 资产评估的方法： 重置成本：是指现今购建一项全新的功能相同资产所需支出的最低金额。 重置成本法：是现时条件下被评估资产全新状态的重置成本减去该项资产的实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值，估算资产价值的方法。 收益现值法：是将评估对象剩余寿命期间每年（或每月）的预期收益，用适当的贴现率进行贴现，累加得出评估基准日的现值，以此估算资产价值的方法。 4、投入资本筹资的优缺点 股票： 是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。 股东权利： 1、资产受益 2、公司重大决策 3、选择管理者 按发行对象和上市地区的分类 （4）同次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相同。各个单位或个人所认购的股份，每股应当支付相同价额。 （5）股票发行价格可以面值发行、溢价发行，但不得折价发行。 （6）发行股票所募集的资金必须按规定用途使用。 包销与代销方式对发行公司的风险 我国《公司法》规定： 3、股票上市的条件 《证券法》规定的条件： （1）股票经核准已经公开发行； （2）公司股本总额不少于人民币3000万元； （3）公开发行的股份达到公司股份总额的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公司发行股份的比例为10%以上； （4）公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 4、股票上市的暂停、恢复与终止 上市公司有下列情况之一，将被暂停上市资格： （1）公司发生变化，不再具备上市条件； （2）公司不按规定公开其财务状况或财务会计报告有虚假记载； （3）公司发生信用危机； （4）盈利能力下降或连续亏损。 上市公司在规定期限内未能消除被暂停上市的原因，甚至产生严重后果，将被终止上市，取消上市资格： （1）公司财务会计报告有虚假记载，后果严重的； （2）公司有重大