探讨波动结构性改变的时间序列.PDFVIP

  Financial Time Series Analysis Final Report  探討波動結構性改變的時間序列 作者：吳貞霖、林留燕 系級：統精碩一 學號：M9800533 、M9807163 開課老師：陳婉淑 課程名稱：財務時間序列 開課系所：統計與精算研究所 開課學年： 98 學年度 第 一 學期 探討波動結構性改變的時間序列 摘要   本報告探討 Amado and Teräsvirta (2008)所提出的變異數隨著時間 而有結構性變動(Structure breaks)的 GARCH 模型，即為 time-varying GARCH model (TV-GARCH) 。我們應用四種TV-GARCH模型來模擬資 料，並對這些資料配適一般常用的 GARCH 模型 (general GARCH) ： GARCH-t 、EGARCH及 GJR-GARCH模型。由模擬分析發現，當時間 序列有結構性改變時，若錯用了一般的 GARCH模型會出現具有長記憶 性(Long- memory) 、高度持續性(high persistence)的現象，而使得估計參 數近似不平穩。 關鍵字： Time-varying parameter model 、Structural change 、integrated GARCH effect 、Conditional heteroskedasticity 、資料模擬分 析 1 逢甲大學學生報告 ePaper(2009 年) 探討波動結構性改變的時間序列 目 次 1. Introduction 4 2. Model assumption and Data Simulation 5 2.1 Recommend of Model 5 2.2 Simulation 9 3. Model Fitting 14 4. Conclusion 18 References 19 2 逢甲大學學生報告 ePaper(2009 年) 探討波動結構性改變的時間序列 圖表目錄 圖 1：轉換函數趨勢圖   6  圖 2 ：DGP(1)各係數下之時間序列圖   10  圖 3 ：DGP(2)各係數下之時間序列圖   11  圖 4 ：DGP(3)各係數下之時間序列圖   12  圖 5 ：DGP(4)各係數下之時間序列圖   13  表 1 ：DGP(1) 模擬 100 組配適模型之估計平均值比較表  14  表 2 ：DGP(2) 模擬 100 組配適模型之估計平均值比較表  15  表 3 ：DGP(3) 模擬 100 組配適模型之估計平均值比較表  16  表 4 ：DGP(4) 模擬 100 組配適模型之估計平均值比較表  17  3 逢甲大學學生報告 ePaper(2009 年) 探討波動結構性改變的時間序列 1. Introduction  Engle(1982)所提出的 ARCH 以及 Bollerslev (1986) 提出的 GARCH 模型能描述時間序列資料的波動叢聚特性，特別是短時間的波動變異； 但是當變異會隨時間慢慢改變時，我們想了解原本的平穩假設條件是否 顯得不恰當。在很多研究財務資料的實證研究中，都會有不符合平穩條 件的情形，對於這樣的資料，我們試著探討是否其不平穩的現象是來自 於波動的結構性改變。 對於這種不符合平穩性的