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4.4 LM曲线 4.4.1 LM曲线的定义 4.4.2 LM曲线的推导 4.4.3 LM曲线的移动 4.4.4 LM曲线的三个区域 4.4.1 LM曲线的定义 LM曲线 货币需求与货币供给相等的点的轨迹 货币市场均衡点的轨迹 即L=M MS/P=Md M=Md 4.4.2 LM曲线的推导 已知: Md=L=kY-hr Ms / P=M LM曲线推导 LM曲线的几何和经济学含义 几何上,LM曲线表示了一条国民收入和其相应的利率正相关的关系,是自左向右上倾斜的一条曲线。 经济上,是一定的国民收入相对应的利率水平,在这一水平上,货币需求等于货币供给。 因此,LM曲线是L=M的点的轨迹,即由货币市场均衡条件货币需求等于货币供给而形成,LM曲线上每一点都表示货币需求等于货币供给。 LM曲线外任一点L=M? 当其他不变,只有M变动 当M,k不变,h变 当M,h不变,k变 4.4.3 LM曲线的移动(总结) 截距 K ,h不变,M?(M ?)?LM曲线右移(左移) M,h不变,k ? (k ?)?LM左移且陡(右移且平坦) 斜率 M,k不变,h?(h ?) ?LM曲线陡(平坦) 4.4.4 LM曲线的三个区域 根据不同的利率水平下货币投机需求的大小,可以将LM曲线划分为三个区域: Keynes区域 中间区域 古典区域 0-Y1 —Keynes区域Y1-Y2 —中间区域Y2 —古典区域 Keynes区域 Keynes认为 当利率水平下降到很低水平时(债券价格上升到高点),人们手中不管有多少货币都不会去买债券,收回货币,因而货币需求成为无限大(h??) 即存在流动性陷阱 LM曲线变成一条水平线,即Keynes区域 古典区域 相反,如果利率水平上升到一定高度后,货币的投机需求为零(h=0), 因为债券价格处于最低点(债券只会涨不会跌),人们手中本来准备用于投机的货币全部去买债券. 即货币需求不受利率影响,LM线成垂直 古典学派认为,人们只有交易需求而无投机需求,因而垂直区域称为古典区域. 中间区域 在货币供给既定的情况下,为保持货币市场均衡,交易需求量必须随利率上升而增加. L=L1+L2=kY-hr 当r ??L2? ?M=L(保持均衡) ?L1 ??Y? 因此利率水平与收入水平同方向变动 * * M/k为横轴截距,-M/h为纵轴 截距,k/h为斜率 Y L r r r1 Y1 M Y1 Y2 r2 Y2 LM 收入变化引起均衡状态的变化及LM曲线的形成 E1 E2 A B Y r LM 0 A(LA > MA ) YA rA= rB ( MB=LB) YB L=L1 +L2 ? L2A=L2B LA>LB=MB=MA L1A>L1B LM曲线右侧 L 大于M, LA曲线左侧 L小于M B Y L r r r1 Y1 M Y1 Y2 r2 Y2 LM r1’’ M’ ? ? M/k为横轴截距,-M/h为纵轴截距,k/h为斜率 4.4.3 LM曲线的移动 Y L r r r1 Y1 M Y1 r2 Y2 LM M/k为横轴截距,-M/h为纵轴截距,k/h为斜率 h降低 h提高 Y L r r r1 Y1 M Y1 Y2 Y2 LM M/k为横轴截距,-M/h为纵轴截距,k/h为斜率 k增加 k降低 M/k为横轴截距,-M/h为纵轴截距,k/h为斜率 r Y1 Y2 LM 0 充分就业 临界点 r0 L=kY-hr
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