第15章货币的需求与供给.pptVIP

第 15 章 货币的需求与供给 主要内容 1、货币的定义与功能 2、货币的需求 3、货币的供给 4、货币量的决定 财富的形态 财富的形态基本类： （1）实物资产 （2）金融资产：A 货币 B 有价证券 资产的两个性质： A 流动性：一种资产在变为现金时，其损失越小，则流动性越大。 B 收益率：一般来说，收益率越高，流动性就越低。 第1节 货币的定义与功能 1.1 货币的功能 （社会为什么需要货币？） 货币的四大功能 （1）交换媒介 （2）价值标准 （3）延期支付标准 （4）贮藏手段 1.2 货币的分类 （1）商品货币 （2）代用货币 （3）信用货币：(a) 铸币 (b) 纸币 (c) 支票存款 (d) 近似货币：流动性较强的金融资产 第2节 货币的需求 1、货币需求动机 （1）交易动机：指家庭与企业为了便于交易而持有一些货币。 （2）谨慎或预防动机：指家庭与企业为了预防意外需求而持有一些 货币。 一般来说，收入越高，交易数量就越大，需要的货币也就越多；收 入越高，可能出现的意外货币需求的数量也就越大。因此，出于交易和 预防动机的货币需求就是收入的函数，即 第2节 货币的需求 1、货币需求动机 （3）投机动机：指家庭与企业为了抓住有利的时机购买有价证券而 持有的一些货币。 A：预期有价证券价格将下跌，目前，持有货币是为了等待有利时 机，则这种持有货币的现象就是货币的投资性需求； B：一般来说，利率越低，有价证券价格越高； C：利率越低，证券价格就越高，持有货币就越多，即货币需求大。 因此，货币的投资需求是利率的减函数，即 第2节 货币的需求 2、货币需求函数 根据凯恩斯的观点，货币的总需求是人们对货币的交易需求、预防 性需求和投资需求的总和。 实际货币需求函数为： 名义货币需求函数为 第2节 货币的需求 货币需求曲线 第2节 货币的需求 货币需求的“流动性陷阱” 根据凯恩斯的观点，货币的投资需求随利率的下降而增加。但是， 当利率下降到一定程度（如 点）后，即证券价格达到某一高度后，货 币发行量的增加都会被家庭和企业所持有，而不会进一步购买证券而促 使利率的进一步下降。 这种在较低利率和较高证券价格情况下，居民表现出对货币的无限需求，这一情况被称为的“流动性陷阱”。 第3节 货币的供给 1、货币及货币统计口径 M0：现金（Cash）或通货（Currency ，Cu） M1：银行体系以外流通的通货加上商业银行活期存款 或者说个人支票账户上的存款（Demanded Deposits，D）。 通常称为狭义货币。 个人支票账户又称商业银行货币，被译为活期存款 在美国，在M1中，1/3为现金，2/3为支票账户 第3节 货币的供给 货币的统计口径 M2：除了M1之外，储蓄存款（Savings Deposits，Ds）和个人定期存款（Personal Term Deposits， Dt）等，称为广义货币。 M3：除了M2之外的其他流动性资产或货币近似物，如企事业单位定期存款及外汇存款等（Non-Personal Term Deposits and Deposits in Foreign Currency, etc, Dn ）。 第3节 货币的供给 M0、M1、M2、M3所包含的通货与金融资产的范围不同。 不同的应用领域，其所考察的范围不同。比如宏观经济均衡往往考察M1，货币市场运作往往考察M2，资本市场运作往往考察M3。 第3节 货币的供给：银行体系 3.2 银行体系 银行体系（Banking System） 中央银行 发行的银行 银行的银行 政府的银行 To government 对政府的独立性 任命制度（在美国由总统提名，需参院同意） 任期（在美国为14年，为什么不是终身制？） To Bank 对银行的独立性 不从事任何商业金融业务 资产： 贴现与贷款、各种证券、黄金外汇储备以及其他资产 ， 负债：流通中