国内陶瓷膜行业龙头,盐湖提锂打开成长空间.PDFVIP

2018 年03 月23 日 公司研究 评级：增持 （首次覆盖） 研究所 证券分析师： 谭倩 S0350512090002 国内陶瓷膜行业龙头，盐湖提锂打开成长空间 0755 证券分析师： 任春阳 S0350517100002 ——久吾高科 （300631 ）事件点评 021 rency@ 最近一年走势 事件： 久吾高科 沪深300 3.0000 公司2018 年3 月20 日收到五矿盐湖有限公司发来的《五矿盐湖有限公 2.5000 2.0000 司1 万吨碳酸锂项目镁锂分离成套装置采购成交通知书》，公司被确定为 1.5000 供货成交单位，该项目成交金额为2.655 亿元。对此，我们点评如下： 1.0000 0.5000 0.0000 投资要点： -0.5000  国内陶瓷膜行业龙头，下游应用广泛 相对沪深300 表现 公司专注从事以陶瓷膜为核心的膜分离技术的研发与应用，并以此 表现 1M 3M 12M 为基础面向过程分离与特种水处理领域提供系统化的膜集成技术整 久吾高科 50.0 34.5 186.8 体解决方案。公司陶瓷膜国内市占率超过40% ，是行业的龙头企业， 沪深300 -0.8 -0.8 16.5 下游应用领域包括生物医药、食品、化工、特种水处理等。公司在 巩固传统优势领域的同时也在不断拓展新的领域，目前在制糖、生 市场数据 2018-03-22 物发酵制燃料乙醇、船舶烟气脱硫等领域实现了技术突破，一方面 当前价格（元） 30.76 展现了公司的研发实力，另一方面也为公司提供了新的业绩增长点。 52 周价格区间（元） 8.93 - 40.00 总市值（百万） 3156.71  盐湖提锂行业即将工业化应用，打开公司成长空间 流通市值（百万） 792.38 总股本（万股） 10262.40 公司在盐湖提锂方面已经耕耘多年，之前跟盐湖股份子公司盐湖镁 流通股（万股） 2576.00 业有过合作。2013-2014 年公司就投入资金通过陶瓷膜分离技术提 日均成交额（百万） 65.29 取盐湖卤水中的碳酸锂资源，目前已经进行了一些小试、中试试验。 近一月换手（% ） 87.86 此次中标五矿盐湖 1 万吨碳酸锂项目镁锂分离成套装置，说明公司 的膜法提锂技术已经得到客户的认可，即将进入工业化应用。该项 相关报告 目投资金额2.6556 亿元，是公司2016 年营收的107.97%，能够显 著增厚公司的业绩，另外该项目是公司的第一个盐湖提锂项目，