宏达髙科并购佰金公司案例分析.doc

宏达髙科并购佰金公司案例分析 2 ?案例介绍 2.1并购双方基本情况 2.1.1宏达高科控股股份有限公司简介 宏达高科控股股份有限公司在浙江海宁市许村镇，沪杭高铁，沪杭甬铁 路以及沪杭、杭浦高速公路，320国道，01省道均穿境而过，交通便利。2007 年8月在深圳证券交易所创业板上市，目前公司已初步形成以经编面料、医 疗器械、贸易和产业投资为主的产业格局，是集生产、销售、科研于一体的 国家高新技术企业，全国五一劳动奖章，全国模范劳动关系，和谐企业，荣 誉企业获得者，宏达品牌获驰名商标”和“中国名牌”称号。 公司的全资子公司深圳威尔德医疗电子有限公司注册资金8330万元，位 于深圳市坪山新区生物医药园区青兰三路威尔的工业园，建筑面积5万多平 方米，是专注于经营医用超声诊断仪、治疗仪的高新技术公司，是国内少数 几家能够自主研发生产彩超的企业之一。公司已形成年产约20000台B超机 的生产能力，建立实施了符合IS09001、IS013485标准的质量管理体系，取 得了国家知识产权局颁发的专利三十几项，获得中国技术监督情报协会颁发 的“国家监督检测质量十佳放心品牌称号”并且被授予“首届中国十大经典品 牌。 2.1.2上海但金医疗器械有限公司简介 上海倍金医疗器械有限公司成立于2009年。由上海市工商行政管理局崇 明分局批准设立，其法人代表：金向阳。经营期限20年，注册资本为100万 元。公司具有专业的经营团队和一流的服务理念，拥有多家国外知名医疗器 械品牌的国内代理权。公司主要代理的主要品牌：1) PHILIPS医疗部的全线 产品CT、核磁、DSA、DR.超声、监护等；2)美国史帝瑞的清洗、消毒、 灭菌、无影灯、手术床、吊塔;3)波兰EMED的电外科工作站；4 )德国STEPHAN 的成人、儿童呼吸机等国际主流品牌。 公司在全国各省、市将设立分销代理商进行销售，已在全国设立南、北 两个大区。未来将下辖6个分区，通过采用垂直的营销模式，完善公司激励 机制，进一步强化公司的销售能力，使得业务规模得到不断攀升。销售、安 装、培训、维修一条龙的销售模式广受用户欢迎，也大大提高了公司所代理 产品在国内市场的占有率。公司拥有管理团队多年来在医药行业积累的宝贵 经验，具备医疗设备方面丰富的销售网络与优质的客户资源，同时，公司服 务至上的工作理念及其优质的服务使佰金公司获得客户的高度认可[]。 2009年上海佰金医疗器械有限公司在进行注册时，两位股东以货币资金 的方式出资，其出资比例分别为： 2.2并购背景分析 近些年来，我国医疗器械市场近年来发展迅猛，到2010年首次突破1000 亿元大关。不过，全球医疗器械市场规模却早已超过3500亿美元，为国内市 场容量的20倍以上。医疗器械行业的朝阳性已经无须多言，随着中国经济的 持续发展和国民对医疗卫生水平亟待提高的需求，整个医疗卫生行业的投入 和消费持续增加已成为不争的事实。2005年到2010年之间，我国医疗器械行 业保持了高速的增长态势，年销售额保持在17%的增长速度。根据中国医疗 器械行业官方网站的统计，2010年我国医疗器械市场已经跃升为全球第二大 市场，已经成为带动全球医疗器械行业市场份额增加的主要区域。对于整个 医疗卫生行业而言，医用药品与医疗器械无疑是两大重要手段，在发达国家 这两者的销售额比例基本约为1: 1，而在我国这个比例却为10: 1，可见我 国医疗器械市场蕴藏着巨大的潜力。国家政策的扶持以及国内对医疗卫生机 构装备更新换代的需求，将使中国成为巨大的医疗器械消费市场[12]。 与医疗器械行业的高速成长发展形成鲜明对比的是国内的纺织行业。近 些年来，随着国内纺织行业的景气程度不断地下降，业内大部分企业盈利能 力持续下滑，甚至大部分企业只能依靠国家的退税政策勉强生存下去，经营 前景和生存状况堪忧。出现这种状况的原因：1)由于生产成本上涨过快，我 国的纺织行业在整个世界范围产业链当中处于最低端，只是赚取加工费用而 己，之前由于我国人力成本的低廉，企业勉强可以获得一些利润。最近这些 年，无论是原材料还是人工成本都出现了较大幅度的上升，使得企业的利润 率急剧下降；2)来自于人民币不断升值的压力，随着汇率制度改革的不断深 入，人民币汇率的形成将主要依靠市场供求双方的力量。中国经济持续保持 平稳较快发展的势头，使国际市场普遍看涨人民币，面临着升值的压力。这 就意味着，要购买和以前相同的中国商品就需要付更多的外国货币，这样的 话，无疑会削弱本国纺织行业在国际市场上的竞争力；3)亚洲新兴市场的加 入，由于东南亚等国家的人力成本比较低廉，使得来自美国、欧洲等地方的 订单逐渐转移到这些新的经济体[13]。 所以对于身处纺织行业的宏达高科来说公司的战略转型势在必行，事实 上，这早已经不是宏达高科第一次收购医