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财务管理学教程 经济与管理学院 财 务 管 理（第六讲) 财务分析与评价 教学单位:经济与管理学院 主讲教师：胡 民 师生交流电话:028师生互动邮箱:E-mail:humin998@ 第十一章 财务评价 财务报表及其功能 会计的相关定义及重要原则 财务报表的比率分析 预测财务危机的Z指标与阿尔特曼公式 几个基本概念 负债：企业向他人借入的资金 所有者权益（注：独资企业称为“业主权益”，公司组织称为“股东权益”） ：将投资人（所有者）对企业投入资金从而取得对该企业的拥有权 约当现金：从投资日起三个月到期的国库券、可转让定期存单、商业票据和银行承兑汇票 为什么说会计信息系统不是一个适合决策的信息系统？ 会计信息系统提供了历史信息，而决策需要大量的面向未来的信息 由于历史成本原则、谨慎性原则、持续经营、币值不变假说，再加上会计的资产定义严格，会计信息不能准确反映企业财务现状，通常会低估 会计信息仍然是决策者最主要的信息来源之一，但还要收集其他的信息 资产的会计定义（三个特征） 能为公司带来未来的经济利益（获利性） 它是由公司过去的交易或有关事项引起的（来源性） 他人使用本公司资产的权利要受到公司的限制（排他性） 货币计量的假设（会计信息的局限性） 假设：会计要以货币单位而不是其他计量单位（如实物单位或劳动计量单位）来计量企业的经济业务 局限：那些不能用货币表示的信息不能被记入会计报表（如人才、商誉） 历史成本原则 定义： 财务报表中列示的资产等项目要以取得时的成本为基础，而不是以当前的市价或其他为基础进行计量。 好处： 使得财务报表上的数据具有客观性与可验证性 比较容易取得数据 缺陷： 会计报表的读者不能判断使用某项特定资产的机会成本 谨慎性原则 操作方法（在不同会计处理方法选择方面）： 充分估计可能发生的风险和损失 尽量少计或不计可能得到的收益 结果： 使得企业的会计报表上所反映的情况是最保守的情况 目的： 为了更好地保证投资者与债权人的利益 持续经营假设与币值不变假设 持续经营假设： 在没有相反的证据的情况下，企业将继续经营下去，在可预见的未来不会解散或清算 币值不变假设： 会计在其核算过程中通常假定货币的购买力价值是保持不变的，即，不考虑物价上升的因素 收入实现原则 定义： 会计上应当在收入实现时才将收入记入收益表 收入实现的表现： 收入能准确地被计量 取得收入的必要工作已经完成（如已发运货物） 取得了现金，或取得了收取现金的权利（仅签合同是不行的） 注意： 确认收入与收到现金可能并不在同一时点 大多数企业（零售业除外）的现金收入都会滞后于收入的确认 配比原则 定义： 企业的收入与其同一会计时间相对应的费用应当相互配比 目的： 能合理计算某项特定收入所能带来的利润，并使得某一期间的损益计算更加合理 第一节 财务评价概述 一.财务评价的基本含义 财务评价：是指以收集、处理与企业财务状况和经营成果有关的信息为起点，以企业对外提供的财务报告为主要依据，结合财务相关环境资源，对企业已完成的经营成果进行考核，对企业目前财务状况进行评估，对企业未来的发展趋势进行预测，据以为相关决策者提供决策信息支持的系统分析、评判过程。 （一）财务评价的主体是财务信息使用者 （二）财务评价的依据是企业财务报告及相关环境信息 （三）财务评价的视角是多元化的 （四）财务评价的目的在于相关决策者提供决策信息支持 第一节 财务评价概述 二.财务评价的目的 （一）债权人对财务评价的要求 短期债务中，债权人主要考察企业资产的变现质量和营业现金流量 长期债务中，债权人还需分析企业资产结构、利息支付能力、资产营运能力 （二）投资人人对财务评价的要求 股票市场价值 企业盈利能力和营运能力 （三）债权人对财务评价的要求 全面了解企业的财务状况和经营能力 （四）企业管理人员对财务评价的要求 对企业财务能力做出综合评价；寻求各项指标变动的原因；规划未来 第一节 财务评价概述 三.财务评价的内容 （一）盈利能力是财务评价的中心 （二）偿债能力是保证盈利能力的条件 （三）营运能力是创造盈利能力的基础 四.财务评价的内容 （一）财务评价的信息质量标准 相关性：可预测性；反馈性；及时性 可靠性：客观性；精确性 可比性：行业可比性；期间可比性 可理解性：评价指标选择的常规性；报告陈述的通俗性 （二）财务评价的信息处理基本原则 一致性；适应性；系统性；稳健性 第一节 财务评价概述 五.财务评价的一般程序 （一）搜集评价资料 （二）鉴别评价资料 （三）选择和计算相关比率 （四）进行比较分析和因素分析 （五）形成综合评价结论 第二节 财务评价基本方法 一.比较分析法 （一）直比分析类型：将同一指标的两个数值进行直接对比分析 绝对差异 相