三一重工近三年偿债能力分析.ppt

三一重工近三年偿债能力分析 侯雪君 1304110601 杨璐 1304110616 2013年6月1日 三一重工集团公司简介 偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全，按期取得利息，到期取回本金；对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业经营的管理人员耗费大量精力去筹集资金，以应付还债，还会增加企业筹资的难度，或加大临时紧急筹资的成本，影响企业的盈利能力。 通常，评价短期偿债能力的财务比率主要有：流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率等。 1.流动比率。 流动比率是企业流动资产与流动负债的比值。 其计算公式为： 流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收及预付款项、存货和一年到期的非流动资产等，一般用资产负债表中的期末流动资产总额；流动负债则一般用资产负债表中的期末流动负债总额。 流动比率越高，说明企业还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。 根据附表2可得出 根据西方经验，流动比率在2:1左右比较合适，三一重工在近三个季度的流动比率分别为1.732、1.758、1.828，应属于正常范围。 2.速动比率 速动资产与流动负债的比值称为速动比率，也称酸性测试比率。 其计算公式为： 一般来说，流动资产扣除存货后的资产称为速动资产，主要包括货币资金、交易性金融资金、应收票据、应收账款等。 速动比率越高说明企业的短期偿债能力越强。 根据附表2数据，可得出 根据西方经验，一般认为速动比率为1:1时比较合适，三一重工在近三个季度的速动比率分别为1.333、1.294、1.381，应属于正常范围之内。 3.现金比率 现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比值。 其计算公式为： 现金类资产包括库存现金、随时可用于支付的存款和现金等价物，即现金流量表中所反映的现金及现金等价物。 现金比率高说明企业有较好的支付能力，对偿付债务是有保障的，但这个比率如果过高，可能意味着企业拥有过多的营业能力较低的现金类资产，企业的资产未能得到有效利用。 根据附表2的数据可算得 （二）长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，企业的长期负债主要有长期借款、应付债券、长期应付款、专项应付款、预计负债等。 反映企业的长期偿债能力的财务比率主要有：资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、有形净值债务率等，这里我们这要讨论前三项。 1.资产负债率 资产负债率是企业负债总额和资产总额的比率，也称负债比率或举债经营比率，它反映企业的资产总额中有多大比例是通过举债而得到的。 其计算公式为： 资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务的能力越差，财务风险越大；反之，偿还债务的能力越强。 根据附表1中的数据可得如下表： 2.股东权益比率与权益乘数 计算公式： 股东权益比率越大，企业财务风险越小，偿还长期债务的能力越强。 权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占的比重越小，财务杠杆越大。 根据所给公式和附表1的数据，可得 3.产权比率和有形净值债务率 计算公式： 产权比率越低，说明企业长期财务状况越好，债权人贷款的安全越有保障，企业财务风险越小。 有形净值债务率越低，说明企业的财务风险越小。 根据所给公式和附表1的数据，可得 附：表1 表2 公司简介 偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 1.流动比率 2.速动比率 3.现金比率 （二）长期偿债能力分析 1.资产负债率 2.股东权益比率和权益乘数 3.产权比率和有形净值债务率 三一集团是全球工程机械制造商50强、全球最大的混凝土机械制造商、中国企业500强、工程机械行业综合效益和竞争力最强企业、福布斯“中国顶尖企业”，中国最具成长力自主品牌、中国最具竞争力品牌、中国工程机械行业标志性品牌、亚洲品牌500强。2012年1月，三一重工与世界混凝土巨头德国普茨迈斯特（Putzmei