太平洋建设集团的财务分析报告.pptVIP

　3. 做好项目法人责任制，对项目资金筹措、建设实施、资产保值增值实行全过程负责的制度。加强项目的建设管理，合理降低工程造价，降低工程成本，降低融资成本，获取较大的利息差收入； 　　4. 适当的利润率（大于资金的综合水平）水平和资金的有限监管投入与增值退出，便是合理令人满意的水平，最大的安全保障就是最大的效率。 太平洋建设集团基本上采取的是BT工程项目模式。在这个模式下，BT建设承包人的债务人基本上都是政府，而政府又通常有着极高的稳定性和较强的支付能力（财政收入）和影响力，当BT建设承包人拿着与政府签署的一系列BT项目合同向金融机构申请贷款时，金融机构的第一反应就是“大鱼来了”！接着基于对最终资金来源方政府的信任，在缺少有效抵押、担保的情况下，放出巨额借款，也就是说，BT建设承包人提供给金融机构的是“政府付款”这样的一个“信用担保”。如果，金融机构有着良好的、持续的风险 控制和管理能力，这样做理论上来说是没有什么大问题的。 实践中，由于目前整个行业对BT模式的认识不够，有关立法工作还处于探索阶段，致使诸多问题无据可依，BT模式频频被滥用。有的以BT之名行垫资之实，有的仅有招标单位自身出具的还款承诺而无任何实质性担保，有的在用地、立项、规划等方面明显违反基本建设程序，等等，诸如此类的不规范之处给介入BT项目的建筑企业带来了巨大的风险。 三：案例分析 江苏太平洋建设集团以BT模式招揽工程，靠收购国有企业迅速扩大了资产规模，形成了以公路、市政基础设施投资与建设为核心，同时涉足机械、新材料、建筑、园林、房产、电子、酿酒等多种产业的民营企业集团。它的发展速度令人咋舌，取得的成绩令人艳羡。然而，最近半年多却被一系列债务事件缠身，并且随着老总严介和从2005年在胡润排行以125亿身价居于前十名之列，到2006年在排行榜上身价跌落近半而屈居16位，这个负债事件越演越烈。 从2005年12月20日起，太平洋建设集团就开始不断面临银行的追债，先后有中国银行江苏分行7000万元诉前保全引发追债风波，而后中行南通分行、广发南京上海路支行等提起诉讼，南通商业银行、华夏银行南京分行、光大银行南京分行各自对太平洋建设集团的贷款分别为1000万元、3600万元和2000万元。因为这一系列的诉讼，在截至2006年9月21日的短短半年多时间里，苏州市中级人民法院、南通市中级人民法院、南京市中级人民法院先后5次查封了严介和的12处住宅，绝大多数甚至已经被重复冻结3次以上 2006年9月28日，严介和在上海媒体见面会上披露了太平洋建设集团欠银行贷款的明细情况：江苏省内银行合计2.83个亿，内蒙古交行4400万元，辽宁浦发银行5500万元。除此之外，光大银行2000万元贷款已偿付，浦发银行苏州分行1000多万元和农行苏州分行2000多万元的贷款偿付也已接近尾声，南通商业银行的1000万元贷款几个月前已偿付。对此，严介和还进一步解释说：“实际上太平洋建集团本身只欠交通银行几千万元的债务，其他的债务都是子公司的。”对于还款 严介和的回应是：偿还这几个亿的贷款对太平洋建设集团来说完全没有问题，它们有上百亿的资产。同时，他也承认太平洋建设集团属于基建业，主要资产是应收账款，变现能力不好；而且坦言北方的项目正处于旺季，部分资金确实吃紧。但他却一口否认太平洋建设集团存在资金链问题，还称基建业的好处就是资金链的风险没有那么大。 严介和解释说，3.82亿元债务中，2.32亿元属于正常贷款（固定资产作抵押），已经和有关银行协商解决了。1.5亿元属于不正常贷款， 有关银行已采取了法律途径。“其实也是未到约定还款期，是银行提前收贷”。严介和说，“银行要提前收贷，我们对政府应收账款不好提前收账，所以就出现问题了。” 无奈之下，严介和道出了这次风波的导火索——苏商集团。作为严介和1+6战略（在江苏成立苏商集团，在上海成立沪商集团，在广东成立粤商集团，在重庆成立渝商集团，在北京成立京商集团，在黑龙江成立龙商集团。在一年之内，太平洋建设集团要完成一个基建项目公司向投资管理型公司的转型， 从而规避风险）一部分的苏商集团前身为江苏长城建设有限公司。随着2006年1月4日江苏长城从南京迁往上海，随后更名为苏商集团，这个与太平洋建设集团名义上没有产权关系的公司，实际上却控制了太平洋建设集团的大量优质资产，包括江苏太平洋房地产开发有限公司、江苏太平洋装饰设计工程有限公司等6家太平洋建设集团旗下的子公司。如果仅仅只是拿走太平洋建设集团的优质资产，负债事件不会搞得这么大，就是因为在剥离优质资产的同时，苏商集团把子孙公司 的贷款担保责任留给了近乎空壳的太平洋建设集团。面对这种情形，银行为了自保，决定通过司法途径以求得尽快拿回贷款，于是引发以上描述的一系列风波。 然而，这一风波并没有因为严介和的澄清而平